公告日期：2026-01-30

昆山创业控股集团有限公司

2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第
一期）

募集说明书

注册金额 不超过人民币 30 亿元（含 30亿元）

本期发行金额 不超过人民币 5.00亿元（含 5.00亿元）

增信情况 无担保

发行人主体信用等级 AAA

本期债券信用等级 无

信用评级机构 联合资信评估股份有限公司、中证鹏元资信评估
股份有限公司

牵头主承销商/受托管理人/簿记管理人

联席主承销商

签署日期： 年 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人全体董事及高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

1、报告期各期，发行人营业收入分别为 457,522.35 万元、452,118.17 万元、
454,516.76 万元和 240,430.32 万元，投资收益分别为 25,547.54 万元、16,475.03
万元、29,807.22 万元和 8,113.57 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为
13,255.74 万元、1,538.20 万元、18,829.65 万元和 303.10 万元，公司盈利能力对
投资收益的依赖较大，如若投资收益出现波动，将对公司的盈利能力产生一定影响，进而影响公司偿债能力。

2、报告期各期末，发行人其他应收款账面价值分别为 311,919.09 万元、
231,003.61 万元、199,640.30 万元和 210,622.32 万元，占当期总资产的比例分别为7.05%、4.60%、3.51%和3.58%。虽然公司其他应收款主要是发行人与昆山市其他国资公司之间的往来款，发生违约的可能性较小，但对昆山市国信鉴定评估有限公司款项账期较长，并已计提大额坏账准备，存在一定的其他应收款回收的风险。

3、截至 2025年 6月末，发行人及其子公司对外担保余额合计为 107,297.02
万元，占 2025 年 6 月末公司净资产的比重为 5.54%。如相关债务人出现违约情
形，则发行人负有相关债务的代为偿还责任，可能会对本期债券的偿债能力造成负面影响。

4、报告期各期，发行人购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为 194,514.98万元、154,593.71万元、221,953.69万元和 56,303.16万元。未来，若相关资产未能实现收益或实现的收益与预期存在较大差距，将会对公司的偿债能力产生不利影响。

5、报告期内，发行人现金及现金等价物净增加额分别为-65,002.34 万元、-54.52 万元、-87,165.47 万元和 60,639.71 万元，报告期内发行人现金及现金等价物净增加额波动较大，主要是因为一方面，宏观经济因素导致的燃气价格购销价差减小、水务板块前期投入较多，从而发行人销售商品、提供劳务收到的现金流入与购买商品、接受劳务支付的现金流出的差额减少，导致经营活动产生的现金流量净额持续下降；另一方面，发行人建设昆山杜克大学、自来水管道及燃气管线工程等支出较大，投资活动现金流出较大所致。随着公司业务深入
开展，前期投入项目陆续完工回款，预计现金流量将逐步恢复正常。若发……
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