公告日期：2025-12-17

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声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

发行人承诺在本次债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。发行人如有董事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参与本次债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自
行负责。

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）发电燃料成本升高的风险

发行人机组绝大部分为火电机组。截至 2024 年末，控股装机容量为59,818.62 兆瓦，燃煤发电装机约占发行人控股装机容量的 78.15%，燃料成本在发行人营业成本中占有较大比重。如煤炭价格未来大幅上涨，发行人利润水平可能将受到进一步影响。

（二）电力市场风险

随着我国新能源装机比例持续快速增长，火电企业的发电空间进一步被压减，发行人存在电量下降的风险。煤电容量电价机制正式实施，电力现货交易市场全面推开，都给发行人的经营带来了不确定性。发行人作为以火电装机为主体的传统能源发电企业，正在由发电向发电兼调峰转型，随着技改的深入、调峰的增加，利用小时数也会出现持续下降的风险。

（三）财务风险

发行人最近三年资产负债率维持在 60%以上。报告期各期末，公司资产负
债率分别为 68.46%、62.62%、61.55%和 62.69%，2022 年至 2024 年公司资产负
债率逐年降低但仍处于较高水平。近三年末，公司有息负债规模分别为12,837,893.60 万元、11,843,586.30 万元以及 11,783,517.05 万元，占同期末总负债的比例分别为 84.01%、84.81%以及 85.51%。有息负债占比逐年增加，规模较大。

二、与本期债券相关的重大事项

（一）发行人主体信用评级为 AAA。发行人最近三个会计年度实现的年均
可分配利润为 34.42 亿元（2022 年度、2023 年度、2024 年度经审计的合并报表
中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1倍。本期债券符合进行债券通用质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按债券登记机构的相关规定执行。

（二）受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

（三）本期债券仅面向专业机构投资者公开发行。发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或同意，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。