公告日期：2025-10-29

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
地方政府对本期债券不承担任何偿债责任。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）2022年、2023年、2024年及 2025年 1-3月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-196,549.88 万元、403,040.87 万元、-420,394.89 万元和-507,080.30万元，波动较大。经营活动产生的现金流是本期债券本息兑付的重要保障，如果发行人经营活动现金流量未能达到预期，又适逢货币政策紧缩，不能从外部获取流动性，可能对发行人未来偿债能力产生一定影响。

（二）2022年、2023年、2024年及 2025年 1-3月，发行人营业利润分别为
141,227.55 万元、185,585.75 万元、246,499.85 万元和 55,503.77 万元，营业利润
呈逐年上升趋势。2023 年发行人营业利润较 2022 年增加 44,358.20 万元，增幅
为 31.41%，主要系营业收入、利息收入、已赚保费、手续费及佣金收入较 2022年度增长，同时营业总成本也同步增长所致。2024年发行人营业利润较 2023年增加60,914.10万元，增幅为32.82%，主要系营业收入增长、赔付支出净额有所下降所致。未来倘若金融投资、交通运输、农产品等业务发展不利，亦或是资本市场环境恶化，发行人将面临较大的营业利润波动风险。

（三）截至 2022 年末、2023 年末、2024 年末和 2025 年 3 月末，发行人负
债总额分别为 7,745,029.76 万元、8,064,293.98 万元、8,454,492.44 万元和9,019,253.57 万元，资产负债率分别为 69.20%、69.39%、67.47%和 68.43%。截
至 2025 年 3 月末，有息债务合计 841.39 亿元，其中一年内到期的有息债务金额
占比 48.74%，占比较高。发行人作为以金融投资、交通运输业、农产品业、酒店旅游与文体会展业、房地产开发经营为重点的综合性投资控股集团，资产规模总体保持快速增长趋势，发行人为满足项目投资需求相应增加了负债规模。目前发行人资产负债率仍保持在合理区间内，但负债规模特别是有息负债的增加将使发行人债务本息支付压力增大，对发行人偿债能力带来一定影响。此外，发行人短期债务占比较大，发行人存在一定的短期偿债压力。

（四）发行人作为青岛市人民政府授权的具有国有资产投资职能的国有独资公司，发行人的国有资本运营受到国家、山东省及青岛市国有资产管理体制、国有资产规划布局等的影响，如国有资产管理体制调整、政府投融资体制调整、国有资产处置政策变化、国有资产规划整合调整等均可能对发行人的正常经营造成重大影响。

（五）发行人为投资控股型企业，主要由子公司负责经营具体业务。截至
2024 年末，母公司资产总额 781.80 亿元，所有者权益 155.10 亿元，负债总额
626.70 亿元，母公司资产负债率 80.16%。2024 年度，母公司实现营业收入 0.32亿元，利润总额 5.75 亿元，净利润 5.78 亿元。

（六）2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-3 月，发行人净利润分别为
13.37 亿元、13.45 亿元、18.35 亿元和 4.72 亿元；2022 年、2023 年、2024 年及
2025 年……
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