公告日期：2025-09-24

中国华能集团有限公司

（住所：河北省雄安新区启动区华能总部）

2025 年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券

（第七期）

募集说明书摘要

发行人 中国华能集团有限公司

注册金额 不超过人民币350亿元

本期发行金额 不超过20.0亿元（含20.0亿元）

增信情况 无担保

牵头主承销商 中信建投证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司

联席主承销商 中信证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司、信达

证券股份有限公司、长城证券股份有限公司

簿记管理人 中信建投证券股份有限公司

受托管理人 光大证券股份有限公司

主体评级结果 主体评级AAA/债项评级AAAsti

评级机构 大公国际资信评估有限公司

牵头主承销商、簿记管理人 牵头主承销商

住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

联席主承销商 联席主承销商 联席主承销商 联席主承销商 受托管理人

住所：广东省深圳市福 住所：深圳市前海深港合 住所：北京市西城区 住所：深圳市福田区福田街

田区中心三路 8 号卓越 作区南山街道桂湾五路 闹市口大街 9 号院 1 道金田路 2026 号能源大厦 住所：上海市静安区新闸路
时代广场（二期）北座 128 号前海深港基金小镇 号楼 南塔楼 10-19 层 1508 号

B7 栋 401

2025 年 9 月 22 日

声明

募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

（一）发行人报告期内的资产负债率仍保持在相对高位，2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，公司合并报表口径的资产负债率分别为70.87%、70.08%、68.75%及68.93%。在本次债券发行完毕后，发行人资产负债率将继续保持较高水平，发行人债务负担较重，虽符合电力行业特点，但有可能对债券到期兑付造成一定影响。

（二）2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，发行人流动比率分别为0.79、0.76、0.70及0.77，速动比率分别为0.75、0.72、0.66及0.71，流动资产对流动负债的覆盖水平相对较低，说明短期内债务偿还压力较大，虽符合电力行业特点，但有可能对流动负债偿付造成一定压力。

（三）发行人资本支出规模较大，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，发行人投资活动产生现金流量净额分别为-11,145,951.57万元、-16,356,065.09万元、-16,160,615.01万元和-5,273,……
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