公告日期：2025-08-13

声 明

募集说明书摘要仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应当仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

（一）发行人系基础设施工程投资建设商，主营业务为基础设施工程投资、工程施工、沥青摊铺及沥青砼销售业务等。2015 年以前，公司大力推行 BT 业务模式，由于 BT项目具有投资金额大、投资时间长的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，BT 项目回购主体的政府信誉和财政实力的下降可能给公司带来回购风险。公司在选择项目时对回购主体的信誉和偿债能力进行全方位的考察，还会通过第三方担保方式等控制回购风险，尝试融资创新等来转移回购风险。

（二）最近三年，发行人实现的归属于母公司所有者的净利润分别为 81,512.74 万元、68,821.13 万元和-82,496.52 万元。2024 年度，公司归属于母公司所有者的净利润出现亏损，主要系（1）基于谨慎性原则，公司当期改变减值准备计提方法，较往期计提了较多的减值准备；（2）公司当期费用化利息金额增加；（3）公司高速公路项目处于培育期，因收入费用期限错配部分项目出现亏损。未来若公司盈利水平继续出现亏损，对公司偿债能力可能产生不利影响。

（三）最近三年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 153,382.04 万元、-135,917.93 万元和-355,740.05 万元。受国内、国际经济形势、政策及公司经营情况的影响，公司经营性净现金流年度之间存在一定波动，可能对企业的经营产生不利的影响。
（四）发行人报告期内投资活动现金流出较大，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金持续处于较高状态，最近三年分别为 3,103,247.67 万元、1,846,377.63 万元和 985,573.26 万元。近年来，公司充分发挥其在基础设施投资建设领域的引领作用，以投资带动总承包模式，实现投资与施工的联动。未来投资项目将根据项目运营安排实现相关收益及资金回收，项目回款较有保障而且项目利润率显著高于单纯的工程承包业务，报告期内公司投资活动现金流出情况预计不会对公司本期债券偿付能力造成较大影响。

（五）公司近年来债务融资规模较大，近三年末有息负债余额分别为1,268.08亿元、
1,423.55 亿元和 1,618.14 亿元，在总负债中占比分别为 72.67%、74.25%和 76.26%；资
产负债率分别为 78.04%、78.93%和 81.24%，这与公司 BT、BOT、PPP 项目的运作模式
有关。随着企业经营范围的扩大，银行融资需求增多，导致资产负债率较高；如因现金流不足导致不能及时偿债，则可能会对发行人的财务状况存在一定影响。

（六）截至 2024 年末，发行人受限资产账面价值合计 10,848,077.69 万元，占发行
人同期末总资产的 41.54%。公司所有权受到限制的资产主要为因长期借款以高速公路收费权作为质押形成的无形资产，发行人投资、建设运营多条高速公路，取得收费权，在办理银行项目贷款时，将收费权质押给融资银行，质押期限同融资期限。如果公司受限资产因融资问题产生纠纷，将对发行人的正常经营造成一定不利影响。

（七）最近三年末，发行人流动比率分别为 0.36、0.32 和 0.39，速动比率分别为 0.36、
0.32 和 0.39。最近三年末，发行人非流动资产分别为 20,244,774.49 万元、22,161,412.18万元和 23,342,406.95 万元，占总资产的比例分别为 90.54%、91.24%和 89.38%，占比较高。公司处于建筑施工行业，无形资产主要为 BOT 项目的特许经营权和使用者付费 PPP项目形成的资产，中长期应收款主要系 BT 项目应收回购款及采用可用性服务费等固定回报机制的 PPP项目应收款项，其他非流动资产主要为已施工待审计确认的项目投资。近年来，公司充分发挥其在基础设施投资建设领域的引领作用，以投资带动总承包模式，实现投资与施工的联动，该类资本运营项目对建筑企业的资金实力、施工水平和项目管理能力都有更高要求，发行人非流动资产占总资产的比例较高，存在一定的资产变现风险，但上述情况系正常业务开展形成，未来项目回款较有保障。

（八）发行人从事的建筑工程承包和投资项目，大多属于大中型项目，普遍存在建设周期较长、涉及责任主体众多、工作间相……
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