公告日期：2025-08-13

中国核工业华兴建设有限公司

（住所：南京市建邺区云龙山路 79 号）

2025 年面向专业投资者

公开发行可续期公司债券（第一期）

募集说明书

注册金额 不超过 20亿元（含 20 亿元）

本期发行金额 不超过 5亿元（含 5 亿元）

增信情况 无增信措施

发行人主体信用等级 AA+

本次债券信用等级 AA+

发行人主体信用评级机构 联合资信评估股份有限公司

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

联席主承销商

签署日期：2025年 月 日

声明

发行人将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事（如有）、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）发行人基本财务情况

本期债券发行前，发行人最近一期末的净资产为 121.53 亿元；本期债券发行前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 7.57 亿元（2022-2024年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。

（二）资产负债率较高

随着发行人业务规模的扩大，发行人负债规模较大，资产负债率较高。截
至 2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 3 月末，发行人合并报表口径的
资产负债率分别为 84.69%、84.97%、84.48%和 84.66%。

随着发行人业务规模的扩大，发行人债务规模可能进一步扩大，若发行人因流动资产变现能力下降或融资能力受限，不能及时取得发包人支付的款项或不能通过外部融资及时取得流动性支持，将会降低公司债务清偿能力，增加发行人偿债风险。

（三）经营活动产生的现金流量净额波动较大

2022年、2023年、2024年以及 2025年 1-3月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-24.80 亿元、2.58 亿元、1.08 亿元和-47.77 亿元，发行人经营活动产生的现金流量金额波动较大。发行人经营活动产生的现金流量净额波动较大主要是受各年销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金波动影响，随着发行人业务承接规模的逐渐增加，未来经营活动现金流出将进一步增加，如相关项目结算及回款相对滞后，则存在发行人经营活动现金流持续为负的风险。

（四）应收账款回收风险

在一般工程承包业务中，项目发包人通常按工程进度向发行人支付结算款项。如果项目发包人支付能力发生变化，可能导致其不能及时向公司支付结算款项，甚至因其支付能力恶化，可能导致发行人应收账款无法收回而发生坏账损失的风险。

2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 3 月末，发行人应收账款账面
价值分别为 141.71 亿元、145.76 亿元、143.92 亿元和 144.24 亿元，占发行人总
资产的比例为20.39%、19.48%、18.81%和18.21%。发行人应收账款规模较大，主要受到行……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。