公告日期：2025-08-11

声明

发行人为自主经营、自担风险的市场化经营主体，不承担政府融资功能，地方政府对企业的债务不承担偿还责任。

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本次债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

1、债务规模扩张较快风险

发行人经营投资规模不断扩大，负债总额亦随之增长。最近三年及一期末，发行人总负债分别为 3,801,954.64 万元、 3,956,578.27 万元、4,233,434.52 万元和4,520,073.40 万元，其中有息债务分别为 3,290,687.01 万元、3,337,479.70 万元、3,147,512.44万元和3,214,798.72万元，相对稳定。未来随着在建项目的后续投入以及拟建项目的投资建设，发行人债务负担仍有进一步上升的可能。

2、预付款项金额较大且账龄较长的风险

最近三年及一期末，发行人预付款项分别为1,282,779.72万元、1,420,729.90万元、1,337,251.39 万元和 1,339,971.07 万元，占流动资产的比重分别为 25.76%、27.46%、24.99%和 23.84%，总体金额较大且账龄较长。发行人预付款项主要为从事基础设施建设和工程项目建设时预付的工程款、拆迁款和部分拍卖保证金等，金额较大主要系所涉项目尚未完成结算审定，待审定完成后将转入存货。虽然预付款项对手方主要为政府部门及地方国有企业，风险较小，但未来若出现不确定因素导致款项无法按时结转回款，将影响发行人偿债能力。同时，较大的预付款项余额也在一定程度上影响了发行人资产周转效率的进一步提高。

3、其他应收款回收风险

最近三年及一期末，发行人其他应收款分别为 148,829.24 万元、159,764.58 万
元、185,671.07万元和 183,593.57万元，占流动资产的比重分别为 2.99%、3.09%、3.47%和 3.27%。发行人其他应收款主要为非销售业务产生的往来款、代理进出口贸易形成的代理货款、未承兑信用证等，未来若代理客户或往来企业生产经营状况恶化，无法按时足额支付欠款，发行人其他应收款则存在无法收回的风险。同时，较大的其他应收款余额也在一定程度上影响了发行人资产周转效率的进一步提高。
4、对外担保余额较大风险

截至报告期末，发行人对外担保余额为 29,300.00 万元（包括 19,500.00 万元为
对张保ABS的差额补足承诺），占所有者权益的1.47%。截至本募集说明书签署之
日，重要被担保企业生产经营情况良好，未出现重大债务违约情况，但未来不排除被担保企业受经济周期影响或因经营环境发生变化出现经营风险，使发行人面临担保代偿风险。

5、受限资产规模较大风险

截至报告期末，发行人合并口径表内受限资产 17.59 亿元，占净资产的 8.83%。
此外，发行人基建业务产生的对政府未来收益权质押 89.26 亿元，全部来自子公司。若发行人无法按时偿还相关借款或履行相关承诺，抵押物将面临执行拍卖偿付风险，公司的正常经营将因此受到影响。

6、存货跌价风险，存货占比较大增长较快的风险

最近三年及一期末，发行人存货分别为3,017,450.00万元、3,193,870.13万元、3,310,778.42万元和3,375,640.33万元，呈逐年递增趋势，存货余额占流动资产的比重分别为 60.59%、61.73%、61.88%……
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