公告日期：2025-08-08

抚州市市属国有资产投资控股集团有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘
要

声 明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不
包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所
网站（http：//www.sse.com.cn/）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集
说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
相同。

I

要

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险提示及说明”
等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）截至 2025 年 3 月末，公司净资产为 5,646,901.76 万元（截至 2025 年
3 月末合并报表中所有者权益）；公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润
为 47,248.35 万元（2022-2024 年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的
净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。

（二）发行人债务规模较大。截至 2025 年 3 月末，公司全部债务余额为
6,091,667.96 万元，负债总额为 7,553,334.86 万元，资产负债率为 57.22%，发行
人报告期内资产负债率较高，主要系发行人为满足业务发展需要，融资活动较为
活跃。发行人所从事的基础设施建设业务、工程施工业务具有投资周期长、前期
投入大的特点，根据发行人当前的经营情况，公司重点项目建设资金需求较大，
发行人债务规模有可能进一步增加，资产负债率可能进一步提高，从而影响发行
人的持续融资能力。

（三）截至 2025 年 3 月末，发行人有息债务总余额为 4,747,041.58 万元，
占负债总额的比例为 62.85%。发行人有息债务占负债总额比例较高，未来可能
面临较大的偿债压力。

（四）截至 2022 年末、2023 年年末、2024 年年末及 2025 年 3 月末，公司
存货余额分别为 4,067,533.04 万元、3,887,903.51 万元、4,190,987.04 万元及
4,239,190.53 万元，占总资产的比例分别为 32.89%、29.90%、31.41%及 32.11%，
占比较大，主要为发行人在建的代建项目的土地使用权及项目开发成本。发行人
存货余额过高会对资金形成占用，进而影响资金周转速度。若在债券存续期间存
货发生跌价风险，影响存货的变现，将对发行人偿债能力造成一定的影响。

II

要

（五）截至 2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 3 月末，公司其他
应收款账面价值分别为 1,688,434.14 万元、1,957,874.78 万元、1,571,937.56 万元
及1,659,947.02万元，占总资产的比例分别为13.65%、15.06%、11.78%及12.58%，
占比较大，主要为对抚州各区县城投公司的应收款项，系公司作为借款主体为抚
州各区县向国家开发银行贷款用于区县扶贫、基础设施建设及发行人的往来款。
若未来其他应收款无法及时回款，将对发行人的现金流及偿债能力产生一定影响。
（六）截至 2025 年 3 月末，发行人非经营性往来占款和资金拆借余额
199,317.64 万元，占其他应收款账面价值的比例为 12.01%，占最近期末总资产的
1.5……
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