公告日期：2025-07-23

声明

本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019 年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《公司信用类债券信息披露管理办法》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

1、资产负债率较高的风险

公司所属租赁业系资金密集型行业，其行业特性决定租赁企业除自有资金外，仍须大量外部资金拓展运营空间，实现资源的高效配置，因此租赁行业相对是个高杠杆行业，租赁企业的资产负债率通常要高于一般工商企业。

根据2020年5月26日银保监会下发的《融资租赁公司监督管理暂行办法》（银保监发[2020]22号）第二十七条规定，融资租赁公司的风险资产总额不得超过净资产的8倍。
截至2022-2024年末，发行人的资产负债率分别为85.15%、83.37%和83.25%，发行人债务规模维持在较高水平，虽然符合融资租赁行业高杠杆的特性，但仍有可能对发行人的偿债能力产生一定的不利影响。

2、应收融资租赁款坏账风险

截至2022-2024年末，发行人应收融资租赁款余额（包括一年内到期的应收融资租赁款和长期应收融资租赁款）分别为165.27亿元、144.72亿元和147.62亿元，占各期末总资产的比例分别为63.37%、61.55%和61.63%，占比较大。发行人从审慎性原则出发，严格执行公司资产质量分类制度。同时，公司业务及风险等部门对新入客户严格把关，对存量客户持续监控，避免应收融资租赁款出现重大坏账的风险。截至2022-2024年末，发行人不良类应收融资租赁款为2.08亿元、1.62亿元和1.58亿元，应收融资租赁款不良资产率分别为1.26%、1.12%和1.07%。发行人不良及关注类应收融资租赁款易受经济波动影响。此外，在国内经济潜在增长水平下降的宏观环境下，发行人正常类应收融资租赁款也存在资产质量下降、产生坏账的可能。投资者需密切关注发行人资产质量变化所引发的风险。

3、经营活动产生的现金流量净额波动风险

融资租赁行业属于金融借贷行业，在业务发展期，年内为购买租出资产一次性支付的大额整笔现金，通常高于每年分期收取的小额租金，导致经营活动产生的现金流量净额波动较大。2022-2024 年度，发行人经营活动现金流量净额分别为-413,666.90 万元、90,923.27 万元和 194,985.12 万元，整体而言经营活动产生的现金流量净额因为业务特性波动较大，如发行人租金不能及时回笼，将会给发行人造成较大的资金压力。若发行人不能产生持续稳定的现金流，可能会对公司的生产经营和本期债券偿付产生不利影响，因此提醒投资者关注公司相关风险。

4、筹资活动产生的现金流量净额波动风险

2022-2024 年度，发行人筹资活动现金流量净额分别为 405,261.03 万元、-
226,797.12 万元和-159,675.70 万元。2023-2024 年度筹资活动产生的现金流量净额为负，主要系发行人偿还债务以及偿付利息的现金流出增加。报告期内，发行人筹资活动现金流量净额波动较大，如果未来发行人筹资渠道受限，可能对发行人偿债能力产生一定的不利影响，因此提醒投资者关注公司相关风险。

5、短期债务规模较大的风险

近年来，随着公司业务规模的持续发展，驱动债务规模相……
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