公告日期：2025-07-16

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中风险因素等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）截至 2024 年末及2025年 3月末，公司应收账款账面价值分别为 251.69
亿元及 307.65 亿元，其他应收款账面价值分别为 27.40 亿元及 10.70 亿元，长期
应收款分别为 47.69 亿元及 52.70 亿元。应收账款主要为应收补贴及整车销售和零部件销售形成的应收货款；其他应收款主要为应收股权转让款、股东借款、供销产品、提供劳务等形成的往来款和应收出口退税等；长期应收款主要系应收融资租赁款。若因下游企业经营不善导致无法按时回款，可能给公司带来一定的款项回收风险。

（二）截至 2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 3 月末，公司存货
账面价值分别为 444.02 亿元、422.69 亿元、458.81 亿元及 479.85 亿元；截至 2024
年末公司计提存货跌价准备余额为 30.62 亿元。公司的主要存货为整车和钢材等原材料，且根据实际情况计提了相应的减值准备。但如果未来由于国家产业政策的变动导致汽车销售量出现明显下降或者钢材价格出现显著下滑，都将影响到公司的存货价值，存在一定的跌价风险。

（三）2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-3 月，公司实现的营业
利润分别为 198.08 亿元、193.71 亿元、131.18 亿元及 47.32 亿元，其中投资收益
分别为 53.42 亿元、35.57 亿元、36.13 亿元及 4.83 亿元，占营业利润比例分别为
26.97%、18.37%、27.54%及 10.21%，呈波动状态。公司投资收益主要来源于对合营、联营企业的长期股权投资，以及持有其他权益工具投资期间取得的股利收入等，报告期内投资收益水平有所波动，主要为投资企业经营效益及股利政策波动导致。未来在汽车行业竞争激烈的影响下，公司所投资公司的经营效益会一定程度影响发行人的投资收益，发行人的利润增长可能面临一定的风险。

（四）本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为 1,290.44 亿元（截至
2025 年 3 月末未经审计的合并报表中所有者权益合计数）；合并报表口径的资产负债率为 67.66%。本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可
分配利润为 6.31 亿元（2022 年、2023 年及 2024 年经审计的合并报表中归属于
母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。

（五）截至 2024 年末，发行人受限资产合计 200.50 亿元，占公司当期净资
产的比例为 16.37%。公司受限资产类别主要包括货币资金、应收票据、应收款项融资、固定资产等。受限资产占比较大对于发行人的后续融资以及资产运用或将带来一定的风险。

（六）2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-3 月，发行人营业外收
入加其他收益总额分别为 14.60 亿元、14.13 亿元、39.74 亿元和 3.24 亿元，其中
发行人收到的政府补助金额较高，且存在一定波动。虽然公司盈利能力主要来源为整车销售等主营业务，但政府补助发放金额存在不确定性，仍会对发行人盈利能力产生一定程度的影响。

（七）2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-3 月，公司实现净利润
分别为 ……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。