公告日期：2025-07-02

（住所：上海市闵行区虹井路 159 号 5 楼）

申能股份有限公司

2025 年面向专业投资者公开发行

碳中和绿色科技创新乡村振兴可续期公司
债券（第二期）

募集说明书

注册金额 60亿元

本期发行金额 不超过 10 亿元（含 10 亿元）

增信情况 无增信

发行人主体信用等级（如有） AAA

本期债券信用等级（如有） AAA

信用评级机构（如有） 中诚信国际信用评级有限责任公司

牵头主承销商、簿记管理人及受托管理人

（住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4号楼）

联席主承销商

（住所：上海市中山南路 119 号东方 （住所：上海市徐汇区长乐路 989
证券大厦 号 45层）

签署日期：二〇二五年 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

（一）债务规模扩大的风险

公司运营的电厂、石油天然气开采和天然气管网建设都具有投资大、建设周期长的特点。公司生产经营规模的扩大、设备技术改造等都需要投入大量资金。为满足日常经营和项目建设需要，公司债务规模未来可能呈上升趋势。截至 2024 年末，公司短期借款、租赁负债、一年内到期的非流动负债及其他流动负债分别为 80.49亿元、42.11亿元、42.23亿元和 64.51亿元；截至 2022年末、2023年末及 2024年末，公司长期借款分别为 163.07亿元、194.25亿元和 207.58
亿元；截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司长期应付款（除专项应付
款）分别为16.71亿元、12.47亿元和12.14亿元。随着公司在建项目及未来拟建项目的建设，公司融资规模将增加，从而导致公司资产负债率的上升以及增加财务费用支出，可能对公司的偿债能力产生影响。

（二）未来资本支出规模一定风险

公司主要从事电力、石油天然气的开发、投资、建设和运营业务，为综合性能源供应商，处于资本密集型行业，投资回收期较长。未来随着业务拓展的需要，公司的资本支出规模仍然较大，主要涉及电力、能源行业。尽管公司将继续实施较为稳健的投资，但资本支出规模的增大仍可能导致融资需求的增加，进而可能对公司的财务风险产生影响。

（三）电价政策变化风险

1、火电

随着电力体制改革的逐步实施和深入，我国陆续制定了煤电价格联动机制，并围绕标杆电价调整、售电侧改革、跨区电能交易规范等出台一系列政策和措
施。2021 年 10 月 11 日国家发改委印发《国家发展改革委关于进一步深化燃煤
发电上网电价市场化改革的通知（发改价格〔2021〕1439 号）》，燃煤发电电量原则上全部进入电力市场，通过市场交易在“基准……
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