公告日期：2025-04-18

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本期发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“第一节风险提示及说明”等有关章节。

一、重要影响事项

（一）本期债券发行前，发行人最近一期末合并报表中所有者权益为3,167,527.56万元，合并口径资产负债率为70.56%；本期债券发行前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 28,964.59 万元（2021-2023 年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年的利息。

（二）本期债券信用等级为AAA。根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定。本期债券信用等级AAA，该债券信用等级反映了本期债券的偿付安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但本期债券存续期内，仍有可能由于客观原因，发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按期兑付。发行人亦无法保证本期债券信用评级在债券存续期间不会发生任何负面变化。

（三）本期债券由湖北省融资担保集团有限责任公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。目前担保人经营状况及盈利能力良好，主体信用评级为 AAA，偿还债务能力极强，基本不受不利经济环境影响，违约风险极低，未来经营情况发生负面变化可能性极低。但是，在本期债券存续期间，倘若担保人的经营状况、资产状况及支付能力发生负面变化，可能对本期债券投资者产生一定不利影响。

（四）发行人的股东为自然人刘宝林、刘树林、刘兆年，其中刘宝林持股比例为51.34%，为实际控制人，刘树林、刘兆年为刘宝林的同胞弟弟。发行人实际控制人为自然人，存在实际控制人变动的可能性，虽然在本期债券存续期间变动的可能性较低，但仍存在一定的实际控制人变动的风险。

（五）截至2024年9月末，发行人母公司资产总额64.87亿元，发行人母公
司负债总额57.46亿元，发行人母公司资产负债率88.57%，发行人母公司资产负债率较高主要是因为发行人注册资本相对较低，且发行人作为集团融资主体承担了较大的负债规模，存在一定偿债风险。

（六）截至 2024 年 9 月末，发行人及其一致行动人上海弘康、中山广银、
北京点金、刘宝林、刘树林和刘兆年合计持有（包括楚昌集团-华英证券-22 楚
昌 EB01、EB02、EB03 担保及信托财产专户）九州通 A 股股票 2,365,605,371
股，合计持股比例为 46.91%；已累计质押其所持九州通 A 股股票 1,264,449,464股，占九州通股份总数的 25.08%，占其持有九州通股份总数的 53.45%。如果未来九州通二级市场股价出现大幅下跌的极端情况，而发行人及其一致行动人又未能及时做出相应调整安排，其质押的股份可能被处置，从而削弱其对九州通的控制和管理，甚至可能导致九州通控制权发生变更的风险。

（七）近三年及一期，发行人资产负债率分别为72.47%、72.74%、71.91%和70.56%。资产负债率较高，主要原因是公司业务规模扩张迅速对资产规模提出了更高的要求，从而使公司采用加大财务杠杆增加负债的方式来满足业务扩张的需要。若发行人无法保持健康的资产负债结构，将面临一定程度的偿债压力。

（八）近三年及一期，发行人毛利率分别为8.22%、8.05%、8.22%和7.98%，发行人合并报表范围的主营业务收入绝大部分来自于医药批发、医药零售及医药工业业务。与同行业的龙头企业上海医药相比，发行人主营业务毛利率较低。2023年度上海医药的主营业务毛利率为12.04%，较发行人同期高出3.82%。发行人毛利率较上海医药低的主要原因有：其一，上海医药2023年主营业务收入中工业收入占比达10.09%，而工业毛利率达58.49%，报告期内，发行人医药工业收入占营业收入的比重明显低于上海医药；其二，在发行人的客户组成中，经销商、药店等批发商和零售终端等市场化程度较高的客户占比较高，这些客户倾向于购买物美价廉的药品，所以九州通在销售药品时加价较低，以保持在同行业中的价格优势，尽管公司持续扩大在二级及以上中高端医院的销售规模，但是医疗机构等高毛利客户在九州通的客户组成中仍然占比较低。相比而言，同行业可比公司上海医药主要目标市场是二级及以……
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