公告日期：2025-04-22

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）随着发行人国有资产运营和国有资本投资职能的持续发挥，国有资产规模逐年增加，外部融资杠杆效应持续增强，使得发行人负债规模逐年增长。
2021-2023 年末及 2024 年 9 月末，公司负债余额分别为 19,531,352.50 万元、
24,554,023.70 万元、29,086,897.94 万元及 30,462,687.74 万元；发行人短期借款
余额分别为 606,406.50 万元、494,474.91 万元、769,879.39 万元及 791,255.32 万
元；长期借款余额分别为 9,902,344.46 万元、13,686,423.54 万元、18,204,320.59万元及 19,887,185.79 万元。

（二）发行人受限资产主要是为银行借款设定的担保资产，主要包括无形资产、在建工程、固定资产、存货等。截至 2023 年末，发行人受限资产总计303.48 亿元，占当期末资产总额的比例为 7.21%。此外，发行人存在将高速公路、水务项目、工程及配套设施项目未来收费权进行质押的情形，本公司收费权质押的高速公路对应资产的账面价值为 892.35 亿元，收费权质押的水务项目对应资产的账面价值为 51.28 亿元，收费权质押的工程及配套设施项目对应资产的账面价值为 138.83 亿元。总体来看，发行人受限资产规模较大。虽然发行人声誉和信用记录良好，与多家商业银行有良好的合作关系，但如果因流动性不足等原因导致发行人不能按时、足额偿还银行借款或其他债务，有可能导致受限资产被银行冻结甚至处置，将对发行人声誉及正常经营造成不利影响。

（三）发行人为广西壮族自治区直属大型国有独资企业集团，业务布局主要为综合交通、口岸物流、环保水务、产业金融、战略新兴产业等，集设计咨询、技术研发、投资开发、施工建造、运营维护为一体，产业链完整、专业领域齐全，具体经营业务主要由直属企业负责。发行人按国资管理相关规定对直属企业进行有效管控，在战略与定位、薪酬与人事、考核与监督、主业与投资等方面有具体制度规定，直属企业在规章制度和授权范围内作为独立法人或经营主体自主开展日常运营管理，承担主体责任。如果未来由于上级政府或国资监管部门基于国有经济布局优化和结构调整将部分直属企业股权或资产划转出
发行人并表范围，可能会导致发行人经营业务范围缩小进而引起营收利润下降等，对发行人的偿债能力带来不利影响。

（四）最近三年及一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-6,451,412.18 万元、-5,650,553.87 万元、-4,090,503.86 万元和-1,867,002.89 万元，报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额均为负且金额较大，主要原因为发行人用于高速公路等重大项目投资建设的资金支出金额较大。如发行人未来持续保持较大金额的投资活动现金流出，可能对于未来现金流管理造成一定压力。

（五）高速公路行业属于资本密集行业，高速公路的投资、开发、建设需要高额的资本投入和较长的建设期限。近年来发行人用于高速公路等重大项目的资金支出金额较大，且目前仍存在较大规模的在建及拟建项目，如按照公司发展目标和规划，未来几年公司还将继续维持较大的投资规模，使得公司有可能面临资本支出较大的风险。

（六）最近三年及一期，发行人经营活动现金流量净额分别……
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