公告日期：2025-06-23

2025 年度山东铁路发展基金有限公司信用评级报告

编号：CCXI-20251892M-01

声 明

l 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、
客观、公正的关联关系。
l 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关
性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准
确性不作任何保证。
l 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。l 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托
方、评级对象和其他第三方的干预和影响。
l 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任
何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
l 中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对评级委托方、评级对象使用
本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。

l 本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为 2025 年 6 月 23 日至 2026 年 6 月 23 日。主体评级有效期
内，中诚信国际将对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。l 未经中诚信国际事先书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。对于任何未经充
分授权而使用本报告的行为，中诚信国际不承担任何责任。

跟踪评级安排

l 根据相关监管规定以及评级委托协议约定，中诚信国际将在评级结果有效期内进行跟踪评级。
l 中诚信国际将在评级结果有效期内对评级对象风险程度进行全程跟踪监测。发生可能影响评级对象信用水平的重大
事项，评级委托方或评级对象应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将就有关事项进行必要调查，及
时对该事项进行分析，据实确认或调整评级结果，并按照相关规则进行信息披露。
l 如未能及时提供或拒绝提供跟踪评级所需资料，或者出现监管规定的其他情形，中诚信国际可以终止或者撤销评级。
中诚信国际信用评级有限责任公司
2025 年 6 月 23 日

受评主体及评级结果 山东铁路发展基金有限公司 AAA/稳定

中诚信国际认为山东省的政治经济地位重要，经济财政实力及增长能力位于全国上
游水平，潜在的支持能力很强；山东铁路发展基金有限公司（以下简称“山东铁发”
或“公司”）作为山东省铁路基金载体，对山东省政府的重要性高，与山东省政府维
评级观点

持高度的紧密关系，近年来得到山东省政府在资金支持、政府专项债等方面的大力
支持。同时，需关注公司未来资本支出压力较大、铁路投资回收期较长和债务规模
增长较快等对其经营和整体信用状况造成的影响。

评级展望 中诚信国际认为，山东铁路发展基金有限公司信用水平在未来 12~18 个月内将保持
稳定。

可能触发评级上调因素：不适用。

调级因素 可能触发评级下调因素：公司地位下降，致使股东及相关各方支持意愿减弱等；公
司财务指标出现明显恶化，再融资环境恶化，备用流动性减少等。

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