公告日期：2025-08-29

西安高科集团有限公司

公司债券中期报告

（2025 年）

二〇二五年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

投资者在评价和投资本公司债券时，应认真考虑各项可能对本公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的各项风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。
1、政策风险
公司主营业务所属行业与宏观经济运行状况密切相关，行业发展与国民经济的景气度有较强的关联性，受固定资产投资规模、城镇化进程等宏观经济因素的综合影响深远重大。现阶段国内经济形势面临较多不确定因素。随着宏观经济政策调整，基础工程建设投资增幅趋缓，生产成本不断提高，使公司所处行业的业务空间、销售水平和利润率都面临逐渐下降的风险。如果未来国内经济增势放缓或宏观经济出现周期性波动而公司未能对其有合理的预期并相应调整经营行为，则将对公司的整体业绩和盈利能力产生不利影响。
2、财务风险
（1）有息债务余额较高的风险

截至 2024 年 12 月 31 日和 2025 年 6 月 30 日，发行人有息债务余额分别为 1,332.09 亿元
和 1,389.06 亿元，占负债总额的比例分别为 65.83%和 66.42%。由于项目建设投入资金量较大，部分项目建设周期较长，发行人有息债务一直维持在较高水平。未来发行人将面临债务集中到期的压力，有息债务余额较高的风险不可忽视。
（2）资产负债率较高的风险

截至 2024 年 12 月 31 日和 2025 年 6 月 30 日，公司资产负债率分别为 89.00%和 89.28%，
资产负债率处于较高水平。总体来看，近年来为满足安置房、安商房及保回迁任务等项目建设开发需要，发行人债务融资规模增长较快，资产负债率处于波动状态。虽然发行人通过实施目标负债管理、加强资产管理、深化资金管理及加强资本运作等措施控制负债率，但如果发行人持续融资能力受到限制或者未来房地产市场出现重大波动，可能面临偿债的压力从而使其业务经营活动受到不利影响。
（3）抵质押等受限资产规模较大风险

截至 2025 年 6 月末，发行人合并报表范围内受限资产规模约为 522.57 亿元，占截至 2025
年 6 月末合并报表总资产的比重为 22.31%，占净资产的比重为 208.09%。发行人账面受限资产主要为用于融资抵押的存货、在建工程等。发行人存在抵质押等受限资产规模较大的风险。
（4）长期债务占比较高的风险

近三年末，发行人长期债务规模分别为 761.69 亿元、837.28 亿元和 1,075.65 亿元，占发
行人有息债务总额的比例分别为 61.60%、62.85%和 77.44%。长期债务主要为长期借款、公司债、中期票据和资产证券化产品以及部分长期应付款，长期债务规模占有息债务总额的比例较大，发行人面临一定的长期偿债压力风险。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 7
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......10
第二节 债券事项 ...... 11
一、 公司债券情况......11
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 12
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 12
四、 公司债券募集资金使用情况 ...... 12
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级发生调整...... 13
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 13
第三节 报告期内重要事项...... 13
一、 财务报告审计情况 ...... 13
二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正...... 13
三、 合并报……
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