公告日期：2023-09-25

联合〔2023〕8871 号

联合资信评估股份有限公司通过对天津城市基础设施建设投资集团有限公司及其拟发行的 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二十一期）的信用状况进行综合分析和评估，确定天津城市基础设施建设投资集团有限公司主体长期信用等级为 AAA，天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二十一期）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二三年九月十九日

天津城市基础设施建设投资集团有限公司2023年面向专业
投资者公开发行公司债券（第二十一期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AAA 天津城市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称
本期公司债券信用等级：AAA “公司”或“天津城投”）作为天津市人民政府授权投资
评级展望：稳定 的国有独资公司，是天津市规模最大的城市基础设施建设
主体。联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资
债项概况： 信”）对公司的评级反映了其外部发展环境良好，业务范
本期公司债券发行规模：本期公司债券分为两 围广，呈多元化发展趋势，业务区域专营性强，并持续获
个品种。品种一发行规模不超过 14.80 亿元 得有力的外部支持。同时，联合资信也关注到，公司业务
（含），品种二发行规模不超过 14.80 亿元（含）， 收入相对其资产规模偏小，在建项目投资规模很大，政府
二者总计发行规模不超过 14.80 亿元（含），设 回购项目回款执行情况差，存量债务规模大且面临较大的
品种间回拨选择权

本期公司债券期限：品种一为 367 天，品种二 短期偿债压力等因素可能对其信用水平带来的不利影响。
为 2 年 天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2023 年面
偿还方式：本期公司债券采用单利计息，品种一 向专业投资者公开发行公司债券（第二十一期）（以下简称到期一次性偿还本息，品种二按年付息，到期一

次偿还本金 “本期公司债券”）拟发行规模不超过 14.80 亿元（含），
募集资金用途：拟用于偿还公司债券本金 按发行规模上限测算，相对于公司当前的总债务规模，本
期公司债券拟发行规模很小，且本期公司债券募集资金拟
评级时间：2023 年 9 月 19 日 用于偿还公司债券本金，其发行对公司当前债务规模和结
构影响很小。从指标上看，2022 年，公司经营活动现金流
本次评级使用的评级方法、模型： 入量、经营活动现金流量净额和 EBITDA 对发行前、后公
名称 版本 司长期债务的保障程度变化不大，仍相对较弱。

城市基础设施投资企业信用评级方法 V4.0.202208 未来，天津市人民政府将进一步加大城市基础设施建
城市基础设施投资企业主体信用评级模型 V4.0.202208 设力度，提高城市载体功能，公司发展外部环境良好。随
（打分表）

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 着公司经营性投资项目陆续完工，公司收入规模和利润水
平有望进一步提高，经营活动获现能力或有所提升。虽然
大规模的投资支出将增大公司债务压力，但考虑到公司获
得的长期稳定的外部支持，将对整体偿债能力形成良……
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