#科技赛道是否长期看好？#$兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合A(OTCFUND|970100)$全球科技竞争加剧背景下，中国对科技创新的扶持力度空前。2025年，财政科技支出同比增长10%，重点投向基础研究、应用基础研究及国家战略科技任务。同时，央行设立科技创新再贷款，首批近7000家企业获银行低成本资金支持，政策“输血”直接降低科技企业融资成本。

AI领域：中美AI大模型性能差距从2023年的20个百分点缩窄至0.3个百分点，中国在场景应用端（如智能医疗、金融风控）已形成独特优势。商汤科技、第四范式等企业通过港股定增融资，加速技术迭代。

半导体：国家集成电路产业投资基金二期持续布局碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料，推动器件性能提升。

生物技术：基因疗法、细胞疗法等创新药研发取得突破，2025年创新药板块利润同比收窄亏损81.1%，进入商业化收获期。

2025年前6个月，港股IPO与二次融资合计募资1800亿港元，同比增长62%。国际长线资本（如淡马锡、无极资本）通过港股基石投资与定增，密集布局AI、半导体等赛道。当前中国AI企业平均市销率（P/S）约15倍，远低于美国同类企业的42倍，估值修复空间显著。

兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合基金——科技赛道的核心配置工具

兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合以“自上而下”行业配置为核心，聚焦科技、高端制造等成长赛道，注重基本面的分析，整体保持适度集中、兼顾均衡的风格。

业绩表现（截至2025年8月14日）：

近1年收益率：93.26%（同类平均37.59%，沪深300指数26.11%）

近3月收益率：59.97%（同类平均13.45%）

夏普比率：2.39（近1年，优于94%同类基金）

最大回撤：-37.45%（近1年，优于59%同类基金）

持仓结构与行业配置

前十大重仓股占比：63.84%（截至2025年6月30日）

AI与半导体：寒武纪、新易盛、中芯国际

高端制造：工业富联、沪电股份

科技主线：AI算力、半导体设备、机器人等硬科技领域占比超60%，契合国家“卡脖子”技术突破方向。

高端制造：通过工业富联等标的布局智能制造，分享产业升级红利。

竞争优势分析

选股能力突出：基金经理郑方镳擅长挖掘技术卡位领先、产业布局完善的龙头企业。例如，寒武纪作为AI芯片龙头，受益于大模型训练需求爆发，股价近1年涨幅超200%。

风控体系完善：通过动态调整行业配置（如2023年Q3降低TMT持仓比例）和个股分散（前十大重仓股占比低于40%），有效控制回撤。2025年Q2基金最大回撤为-27.01%，优于同类基金平均水平。

费率结构优化：C类份额（970102）申购费为0，持有满1年后赎回费为0，适合长期投资者；管理费0.6%/年，托管费0.2%/年，综合费率低于主动管理型基金平均水平。

在全球科技竞争白热化阶段，中国科技企业正从“跟跑”转向“并跑”乃至“领跑”。兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合基金通过深度研究驱动选股、动态调整行业配置，为投资者提供了把握科技赛道长期机遇的核心工具。其近1年93.26%的收益率和2.39的夏普比率，印证了“政策红利+技术突破+资本共振”逻辑的有效性。对于看好中国科技未来的投资者，该基金或是值得长期托付的“压舱石”。@兴证资管

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