#科技赛道是否长期看好？#$兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合A(OTCFUND|970100)$展望更远的未来，符合人类社会发展趋势，符合人民群众对美好生活的需要，且自身技术不断进步带来新产品、新服务、新模式的行业和公司仍有广阔的成长空间。就国内而言，无论国家安全、社会治理还是产业升级上都需要强大的科技产业支持。自上而下鼓励科技行业发展，补强科技行业短板的意愿不会逆转，同时科技行业发展又必须与资本市场相结合。所以，从更宏大的层面来看，科技是一条广阔且长期的赛道。就像大家常说的“长坡厚雪”，什么赛道才是真正意义上的“长坡厚雪”，我认为科技赛道可以当仁不让。

一、科技赛道长期投资价值分析

  1. 政策支持与战略地位

政策层面的大力支持和技术创新的不断突破是推动科技赛道发展的双轮驱动。例如，2025年6月实施的《数字经济促进法》、财政补贴、税收优惠等政策，以及科技部“AI+”行动方案等，都为科技赛道提供了良好的发展环境。

  2. 产业周期与成长空间

科技行业正处于新一轮成长周期初期，新基建、物联网、关键软件等板块从产业周期初期向成熟期过渡。以芯片行业为例，国内企业在政策驱动下加速技术突破，2025年全球市场份额持续提升，相关公司收入与市值呈现阶梯式增长。

  3. 估值与业绩双重驱动

科技板块短期调整后估值回归合理区间，但长期增长逻辑未变。以2025年为例，科技股在政策与业绩共振下表现强劲，恒生科技指数年内涨幅超40%，科创50指数涨幅达17.98%，显著跑赢传统行业。

二、兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合A基金核心优势

  1. 持仓结构：聚焦科技龙头，分散行业风险

前十大重仓股占比63.84%，覆盖光模块（新易盛、中际旭创）、AI芯片（寒武纪）、PCB（沪电股份）等科技细分领域龙头。

行业配置：制造业占比60.37%，信息传输、软件和信息技术服务业占比8.30%，精准捕捉科技行业高增长机会。

个股选择：寒武纪（AI芯片）、中芯国际（半导体制造）等标的，均处于技术突破与市场份额扩张的关键阶段。

  2. 业绩表现：短期爆发力强，长期稳健增值

近1年收益率93.26%，近3月收益率59.97%，显著超越沪深300指数（近1年+15.44%）。

夏普比率1.04，优于73.66%同类基金，表明单位风险下收益更高。

最大回撤-27.01%，优于5.38%同类基金，抗波动能力突出。

从业绩表现看，兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合A显著优于同类平均水平，展现出强劲的科技赛道捕捉能力。其投资策略通过“自上而下”的行业配置与“自下而上”的个股精选相结合，动态调整科技细分领域仓位，有效把握了科技股的结构性行情。

  3. 费率结构：低成本运作，提升投资效率

C类份额无申购费，持有满7天免赎回费，适合短期波段操作或定投。

管理费0.60%/年、托管费0.20%/年，低于行业平均水平，长期持有成本更低。

  4. 风险控制：动态调仓，严守安全边际

股票仓位灵活调整：2025年二季度末股票占比92.39%，债券占比5.06%，现金占比2.35%，在市场波动中保持流动性。

分散投资：单只个股持仓占比不超过10%，避免过度集中风险。

三、基金经理郑方镳：科技投资专家领航

背景与经验：清华大学工学学士、厦门大学管理学博士，拥有18年证券从业经验，曾任兴业证券首席分析师，对科技行业有深刻洞察。

投资风格：注重“竞争结构清晰的机会”，重仓科技龙头个股，同时通过动态调仓捕捉行业拐点。例如，2025年二季度增持寒武纪、中芯国际，分享AI与半导体行业红利。

历史业绩：管理兴证资管金麒麟兴享优选以来，任期回报率达47.50%，年化回报率超20%，展现卓越的科技赛道驾驭能力。

当前科技股估值仍处于历史中位数以下，叠加AI、机器人、半导体等产业的持续突破，科技赛道长期配置价值突出。该基金通过一年持有期设计，帮助投资者规避短期波动，更好分享科技红利。对于希望以低成本、高灵活性参与科技投资的投资者而言，兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合A基金是兼顾收益与风险的理想选择。@兴证资管

$兴证资管金麒麟兴享优选一年持有期混合C(OTCFUND|970102)$

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