#纵情生活，分享2025春节见闻#

乙巳蛇年已踏上征途，希望我们在新的一年都能实现自己的投资目标。

当然，要想实现这一点，合理的资产配置是必不可少的。在资产配置中，多元化配置可以丰富收益来源，通过分散应对不确定性。除了国内资产外，相关性较低的境外资产应该受到我们的日益重视。香港互认基金确实可以作为我们海外配置的一个重要选择。

其实理解起来不难，“互认”的字面意思，就是两地互相认可的基金，这里特指在香港发行的基金，内地认可并可销售，被称为“北上互认基金”。反之在内地发售的基金，在香港认可并可销售，叫做“南下互认基金”。香港互认基金的推出是为了满足内地投资者日益增长的跨境投资需求，同时也促进了内地与香港资本市场的互联互通。

随着近年来国内为经济回升创造适宜的货币金融环境，使得中债利率下行，中美利差持续走扩。大家对美元债产品的需求也旺盛了起来，目前，境内投资者购买美元债及其相关产品的方式主要包括申购美元债QDII基金、申购香港互认基金、通过跨境理财通购买美元债基金、银行换汇并购买美元理财产品，或直接投资类美债资产，但多有额度限制。追求绝对收益的低风险偏好投资者，可以通过银行或者跨境理财通等方式购买美元货币基金；对于有大额投资需求的投资者，则可以选择香港互认基金以及跨境理财通；对于内地投资者来说，选择香港互认基金中主要投资美债的产品，就可以同样实现境内直接投资美债的目的。

互认基金在投资理念、投资方法、实际运作等方面优点还是蛮多的，香港资本市场相对比较成熟，很多海外管理人享有盛誉。

首先，份额类型多样，给投资者提供多样化投资选择，以满足不同投资者的需求；例如，有些基金提供美元份额和人民币份额，方便投资者根据自己的货币偏好进行选择。并且香港互认基金涵盖了多种类型，包括股票型、债券型、混合型和指数型等。这些基金的投资范围广泛，不仅限于亚洲市场，还包括全球其他地区的资产。这为内地投资者提供了丰富的投资选择，有助于实现资产的多元化配置。

其次，较低的投资门槛；相较于其他跨境投资产品，如QDII（合格境内机构投资者）、QDLP（合格境内有限合伙人）等，香港互认基金的投资门槛较低。这使得更多的普通投资者能够参与其中，享受全球投资的机会。

再次，严格的监管透明度；香港互认基金受到中国证监会和香港证监会的双重监管，确保了基金运作的透明度和合规性。投资者可以放心地选择这些基金，降低投资风险。

最后，研究优势：和QDII基金相比，香港互认基金是注册在香港的资产管理机构实际管理的，在研究人员配置上更有优势，香港互认基金目前一共有21家管理人，其中外资16家，港资11家，内资12家，这里面外资仍是主力，海外研究的背景更强。

看一下天弘基金甄选的具备丰富投资经验的团队，比如图中所示的惠理基金、瑞银中国、东亚联丰、瑞士百达等，都是具备专业的金融知识、丰富的投资经验和先进的投资研究工具的优秀香港基金管理团队。

我们以惠理价值基金P人民币非对冲（968040）为例，该基金主要投向是大中华股票，包括腾讯、台积电、携程、小米、阿里等。该基金自从2019年成立以来收益率为11.56%，近1年收益率为22.45%，起购金额为10元。其管理机构惠理基金是首家在香港上市的资产管理公司，历史悠久，管理经验丰富，致力于为内地机构投资者及高净值人士提供更多海外投资机会和具国际水平的资产配置建议。

再以百达策略收益累积CNY（968075）为例，该基金属于混合型基金，主要投向为全球股债配置，投资的资产类别、投资的地区均较为分散。自2020年7月成立以来收益率为29.54%，近一年收益率为10.03%，起购金额也为10元。

总之，香港互认基金作为一种具有全球配置潜力的投资工具，正逐渐进入内地投资者的视野。随着政策的不断优化和市场的逐步成熟，香港互认基金有望在未来成为跨境投资领域的重要力量，为内地投资者提供更多元化的投资选择。@天弘基金