1 基金投资需谨慎。

东吴基金提醒投资者基金投资存在风险，需根据自身风险承受能力选择产品。基金过往业绩不代表未来表现，投资者应仔细阅读相关法律文件并自行承担投资风险。直播内容不构成投资建议，仅用于宣传推广。

2 张浩佳对科技板块波动进行分析。

张浩佳指出，今年科技板块波动较大，特别是九月初以来波动显著。半导体和海外算力领域波动尤为明显。从二季度至今，科技板块经历了大幅波动和轮动。一季度市场表现较好的主要是国产算力和机器人领域。

3 科技板块波动大，成长性明显。

张浩佳分析了市场行情，指出3月初到4月初市场因贸易冲突调整，5月后海外算力、创新药等板块上涨。7、8月科技板块上涨广度扩大，自主可控、机器人等方向表现突出。他认为成长板块波动较大，但三季度向上趋势明显。对于国产大模型前景，张浩佳表示低成本模型带动需求扩张，国内大模型水平已接近全球领先，技术瓶颈已突破。

4 国内AI技术发展带动算力需求。

张浩佳分析了国内AI技术的发展趋势。他认为国内模型技术水平和芯片制造能力的提升将推动算力链发展，类似于海外的发展路径。AI应用领域如人形机器人和自动驾驶将成为未来发展重点。基础设施建设是当前阶段的核心，但应用端的增长潜力巨大。

5 自动驾驶与AI应用前景广阔。

张浩佳指出自动驾驶是AI应用的重要方向，政策逐步落地加速发展。他还讨论了AI在其他领域的应用，如软件端和设备端。关于AI需求扩张，他认为海外算力链需求持续增长，国内处于起步阶段。海外云厂商资本开支增加，长期需求预测乐观，但短期股价波动可能较大。

6 科技板块波动明显，关注人工智能方向。

张浩佳指出科技板块年初以来波动性较大，板块轮动明显。他建议关注人工智能相关方向，包括海外算力、国内算力、自主可控及AI应用领域。特别提到人形机器人市场空间广阔，是AI应用重要落地产业，未来发展前景看好，但目前仍处于初期阶段。

7 张浩佳看好人工智能在硬件端的应用。

张浩佳分析了人形机器人和自动驾驶的发展现状和前景。他指出人形机器人产业处于发展初期，国内外公司都在布局，随着产业进步投资机会将持续。对于自动驾驶，他认为这是AI大模型在汽车行业的赋能，已经进入落地阶段，看好其发展方向，认为将提高物流和个人汽车使用的效率和便捷性。

8 张浩佳分享行业风险与投资理念。

张浩佳指出行业处于发展初期，股价表现与产业发展节奏可能存在预期差，导致市场波动。他以人形机器人板块为例，说明一季度和二季度股价表现差异。他强调投资应以产业为核心，根据不同时期产业发展进度进行布局。投资者可关注东吴基金财富号获取最新市场观点。

9 科技股投资策略与仓位调整。

张浩佳主要讨论了人工智能等科技板块的投资策略和市场波动。他认为当前科技股处于从0到1或1到10的发展阶段，波动较大。投资者应关注调整周期和估值，避免在高位追涨，可在低位逐步布局。海外算力确定性较高，其他如自动驾驶、机器人等方向尚在早期，波动和轮动节奏明显。

10 张浩佳认为市场处于慢牛阶段。

张浩佳表示市场整体处于慢牛阶段，货币和财政政策相对宽松。他指出市场自6、7月份加速上涨后可能出现震荡调整，但认为这是正常现象。他特别看好以人工智能为代表的科技板块，认为其发展持续向好。同时强调投资需谨慎，市场有风险。

11 投资风险提示。

东吴基金强调内容不构成投资建议，观点可能调整。投资者需自行承担风险，仔细阅读基金文件，了解产品特性并评估自身风险承受能力。基金过往业绩不预示未来表现。权益类产品仅适合C3级以上风险等级投资者。