1 基金投资需谨慎自负风险。

东吴基金强调基金投资风险自负原则，提醒投资者根据自身风险承受能力选择产品。直播内容不构成投资建议，仅供宣传推广。投资者需仔细阅读法律文件，了解产品风险收益特征，过往业绩不代表未来表现。

2 谭菁分享电信行业投资经验。

谭菁介绍了自己在电信行业的背景，经历了行业的上升和下行周期，强调投资需长期视角。他分享了行业周期中的观察，指出龙头企业在周期中的表现差异，并提醒投资者注意行业周期力量。谭菁认为投资是一个长期过程，需要不断探索和学习。

3 市场短期风险不大，科技板块轮动明显。

谭菁认为三季度前市场风险不大，但需注意节奏把握。科技板块轮动明显，从AI逐步扩展到PCB、铜箔、液冷等领域，半导体近期表现强势。他建议关注低位科技板块的布局机会，特别看好智能驾驶方向，认为当前是较好的布局时机。智能驾驶作为AI应用方向，近期受监管影响表现清淡，但长期看好其发展潜力。

4 智能驾驶是AI应用最快落地方向。

谭菁认为智能驾驶是AI应用中最快落地的领域，国内外龙头公司已在该领域持续迭代。硬件算力显著提升，部分车型算力已达2000 tops。行业预计明年达到L3级别，硬件端今年已有业绩体现。海外龙头近期动作频繁，如特斯拉即将上线参数提升十倍的FSDV14版本，硬件端也有重大调整。

5 特斯拉聚焦AI芯片和自动驾驶。

谭菁指出特斯拉将资源集中在AI6芯片和自动驾驶技术上，预计今年会有显著进展。他提到特斯拉在美国推进rob taxi业务，国内企业也在跟进相关技术。谭菁建议消费者多试驾体验智能驾驶功能，认为行业正处于爆发前夜，类似iPhone4前的智能手机发展阶段。

6 谭菁看好智能驾驶和机器人板块。

谭菁分享了智能驾驶和机器人板块的投资观点。他认为机器人板块行情火爆，产业链与智能驾驶重合，且海外龙头公司更具优势。此外，他关注AI算力板块，特别是计算中心的投资机会，指出电力是AI算力的瓶颈，并看好国内强电相关产业链。

7 AI产业电力需求激增带来挑战。

谭菁指出AI产业快速发展导致数据中心耗电量大幅上升，单机柜功耗预计将达100千瓦。中美在AI训练规模上存在差异，美国以10万卡起步，中国受限于供给多为万卡级。多模态模型及物理AI训练将进一步增加电力需求，对基础设施提出挑战。中国在电力设备领域全球领先，特高压和强电设备技术突出，部分企业已进入国际供应链。谭菁认为国内企业在电力电子领域有较大发展机会，并持续关注相关进展。

8 谭菁看好业绩驱动的一到N投资机会。

谭菁表示更偏好业绩驱动的一到N产业机会，认为龙头公司业绩超预期时投资价值显著。他提到光模块行业类似新能源，量价齐升阶段是良好投资时机。对于下半年市场，他持乐观态度，预计全球流动性宽松利好成长股，尤其港股有补涨空间。他的投资框架侧重产业主升浪和业绩超预期机会，同时关注宏观流动性。主题性投资如机器人、AR眼镜等虽有参与，但认为其波动较大。

9 谭菁分享投资框架和港股机会。

谭菁提到投资框架分为产业端和宏观流动性。产业端关注龙头企业业绩实现时间，对纯主题投资持谨慎态度。宏观流动性方面，他看好港股机会，认为在美元走弱背景下，港股能承接大量美元资产。年初以来港股科技股表现强劲，近期震荡但流动性仍向好。他预计在美国降息背景下，港股流动性将改善，未来仍有投资机会。

10 谭菁建议长期投资AI龙头公司。

谭菁表示当前A股市场环境友好，建议投资者长期关注AI趋势下的优质公司。他强调基金经理会通过组合调整控制回撤，希望投资者以长期视角对待基金投资。最后他提醒投资需谨慎，并欢迎观众在讨论区留言交流。

11 投资风险提示与免责声明。

东吴基金强调直播内容不构成投资建议，仅代表当前观点，可能随时调整。投资者需自行判断风险，选择符合自身风险等级的产品。基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎，风险自担。投资者应阅读相关法律文件，了解产品风险特征。