报告期内,管理人较好地控制了基金年化跟踪误差和日均跟踪偏离度。基金总规模较为稳定,部分交易日基金出现了较大比例的申赎,单日大比例的申赎会对持仓结构造成一定影响,从而放大基金的跟踪偏离度和跟踪误差。管理人通过对组合的适当调整,尽力降低了这些不利影响。
2025年一季度,英国通胀小幅回升,制造业景气度连续下滑,服务业景气度还维持韧性,在2月的货币政策会议上,英国央行宣布将基准利率从4.75%下调至4.5%,这是2025年首次降息,市场预期年内还有3次左右降息。一季度十年期英国国债收益率较去年年末上行14BP,收于4.65%,英镑兑美元上涨3.22%至1.292,富时100指数上涨5.01%,收于8582.81点。英国3月制造业PMI为44.9,高于预期和前值44.6,处在荣枯线之下;3月服务业PMI为52.5,低于预期值和前值53.2,但仍处于荣枯线之上。总体而言,英国经济景气度仍表现出一定的韧性,但边际有走弱迹象。英国2月CPI同比上涨2.8%,好于预期值和前值3.0%;2月核心CPI同比上升3.5%,好于1月的3.7%,也好于预期值3.6%。总的来看,一季度英国通胀数据略有抬头,但通胀压力总体仍较去年明显缓解。
在通胀好转和货币政策趋于宽松的环境下,预计富时100指数震荡走强。富时100指数估值处于历史低位水平,相比全球其它主要股指具备估值优势。富时100指数成分股中全球跨国公司占比较高,公司收入大部分来自于英国境外,该指数表现与全球经济增长相关,与中国股市相关性较低,投资者可以积极配置。
本报告期本基金A净值增长率8.40%,波动率0.68%,业绩比较基准收益率7.42%,波动率0.70%。本报告期本基金C净值增长率8.29%,波动率0.68%,业绩比较基准收益率7.42%,波动率0.70%。本报告期本基金D净值增长率2.46%,波动率0.56%,业绩比较基准收益率1.49%,波动率0.57%。