1 黄金ETF投资优势明显。

程广飞介绍了黄金ETF的投资优势，包括门槛低、流动性好、交易便捷等。他提到上海金ETF采用集合竞价机制，价格更公平，并分享了朋友在黄金ETF投资中的成功经验。此外，他还分析了黄金的抗通胀特性和分散风险的作用。

2 科技行业投资机遇与政策支持。

程广飞介绍了科技行业的投资机遇，强调深耕产业趋势和把握供需关系变动带来的结构性机会。他提到十五五规划将科技自立自强列为核心目标，政策将全链条支持集成电路和工业母机等领域。主持人童小欢补充了程广飞的背景，包括中科院计算机所毕业和14年证券从业经验。

3 科技创新战略升级，聚焦关键领域突破。

程广飞指出，十五规划相比十四五在科技创新战略和政策实施上有显著提升，更加聚焦全链条科技攻关，特别是在集成电路、工业母机等关键领域。政策从补短板转向住长板，构建自主生态，支持方式更加灵活，如大基金三期聚焦半导体设备和材料等卡脖子环节。资本市场持续支持硬科技企业，如摩尔县城登陆科创板。政策还通过创造国产化应用场景促进技术研发，如鸿蒙系统的推广。

4 推动科技创新与产业深度融合。

程广飞指出，国家在十四五规划中强调构建从实验室到工厂的全链条产业生态，尤其在芯片等关键领域实现自主可控。新型举国体制通过集中资源解决技术瓶颈，降低企业研发风险，国家大基金和科创板政策将重点支持核心环节，重塑产业链价值分配。

5 投资转向设备材料和芯片设计。

程广飞指出投资重点从产能扩张转向上游设备材料和下游芯片设计，引导社会资本攻克薄弱环节。国内晶圆厂逐步从成熟制程向先进制程攻关，为国产设备提供验证平台。科创板为亏损科技企业提供上市通道，形成研发投入资本化循环，激励企业专注高精尖技术。算力产业链中AI芯片、液冷等环节是国产替代核心战场，决定AI自主权和成本。国内厂商如华为昇腾、寒武纪等在进步，但离替代英伟达仍有距离，需持续投入。

6 国产算力技术系统化发展。

程广飞指出传统空气冷却已无法满足高功率散热需求，液冷技术正加速渗透。光模块作为数据中心核心部件，正朝着高速率演进，国产企业在全球具备竞争力。国产算力突破重点转向多卡集群互联技术，华为升腾系列等企业正持续研发。异构计算等技术也在发展中，整个路径复杂但前景可观。

7 半导体和固态电池前景展望。

程广飞分析了半导体行业的发展趋势，指出成熟制程和设备在国内市场的加速替代，尤其在汽车电子和工业控制领域需求强劲。他提到2026年半导体国产化率提升空间大，尤其是光刻机等关键设备。此外，固态电池作为新技术，预计2026年进入规模化生产阶段，目前已有公司获得订单，但产业化仍需时间。自动驾驶的业绩增长将更多来自增量硬件和软件服务。

8 自动驾驶和AI技术前景广阔。

程广飞指出自动驾驶领域随着技术成熟和政策支持，L2及以上级别车辆渗透率已达60%，带动相关产业链增长。他同时看好AI技术在手机、眼镜等终端设备的应用，以及金融、医疗等垂直行业的整合。此外，量子科技等前沿技术也值得关注。

9 科技产业投资机遇与风险并存。

程广飞指出量子计算、商业航天和新材料技术是未来科技产业的重要突破点，孕育较大投资机会。同时，他提醒需关注地缘政治风险、AI技术路线不确定性、市场竞争压力、供应链风险及商业落地不达预期等潜在风险。选股逻辑上，他偏好产业革命带动需求、技术路线明确且龙头公司进入兑现期的成长阶段。

10 科技股投资的核心壁垒与策略。

程广飞分析了科技股投资的三大核心壁垒：技术产品壁垒、客户生态壁垒和管理层能力。他强调了估值与市场情绪的关系，建议在市场预期未充分反映长期价值时布局。针对科技股高波动特性，他提出产业链对冲配置、成长与价值风格平衡、动态调仓等策略，并指出最终需回归企业基本面价值，淡化短期波动影响。