【宏观要闻】

l  国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议。李强强调，要抓住关键着力点做强国内大循环，系统清理消费领域限制性措施。加力扩大有效投资，适应需求变化更多“投资于人”、服务于民生。采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。要在深化改革开放中增强发展动力，推进科技创新和产业创新深度融合。

l  工信部、国家发改委等多部门联合召开光伏产业座谈会。会议要求：一是加强产业调控，强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。二是遏制低价无序竞争，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为。三是规范产品质量，打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持行业自律。

l  上海印发《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。《方案》明确通过三年行动（2025-2027年），推动3000家制造业企业实现智能化应用升级，打造10个行业标杆模型、100个标杆智能产品和100个示范应用场景，建设10个左右“AI+制造”示范工厂，培育5家综合集成服务商。

l  海外宏观：上周美国居民消费维持一定韧性，就业市场与住房需求延续放缓；美日欧8月综合PMI在制造业推动下扩张，其中美国制造业超预期走强。鲍威尔在杰克逊霍尔年会演讲表态偏鸽，释放9月降息信号；美欧公布贸易框架细节；特朗普推动俄乌停火努力遇阻。全周来看，美债收益率下行，美股三大股指涨跌不一，美元走弱，大宗商品整体上涨。本周关注美国8月PCE（8月29日）。

【市场回顾】

l  上周（2025.8.18-2025.8.22），主要宽基指数全部上涨。上证指数上涨3.49%，创业板指上涨5.85%，沪深300上涨4.18%，中证500上涨3.87%，中证1000上涨3.45%，科创50上涨 13.31%。风格上，主要风格指数悉数上涨，其中成长（+6.25%）风格领涨。从申万一级行业看，周内各行业悉数上行，其中领涨的行业有通信（+10.84%）、电子（+8.95%）、综合（+8.25%）。（数据来源：iFind）

数据来源：iFind，选取2025.08.18-2025.08.22

【板块动态】

半导体：

8月15日，某龙头企业定增39.85亿元加码AI芯片研发获上交所审核通过。国产AI芯片厂商受益于本土算力需求驱动，今年以来龙头公司订单持续回暖，多家公司在业绩预告中体现出需求量上升趋势。

补涨需求+产业趋势+AI浪潮三重驱动，助推半导体芯片表现强势。首先，半导体指数年内整体涨幅相较于消费电子、通信设备等板块明显滞涨，存在较大的补涨空间。其次，从一季度完整财报数据看，半导体板块营收和净利润均同比大增，基本面不断验证产业趋势。最后，国内AI应用加速大规模落地，AI浪潮带动半导体芯片需求增长预期提升。

国产算力链崛起，关注上游自主可控环节

长信电子信息量化混合

A类519929 C类013153

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。