12月1日债市整体呈现 “晴天” 格局。利率债、信用债表现稳健，同业存单供需平衡，国债期货多数收涨。

周日公布11月PMI数据小幅回升，基本符合季节性规律，早盘债市情绪平稳，现券收益率变化不大。9：20央行开展1076亿元7天期逆回购操作，今日逆回购到期3387亿元，当日公开市场净回笼2311亿元，资金整体均衡。

股市高开高走，国债期货探底回升，现券收益率下行约0.5bp。午后股市延续上涨，国债期货震荡上涨。收盘后情绪平稳，长端收益率略有上行。

债市策略上，11月PMI环比反弹偏弱，PMI新订单和PMI房建仍在下行趋势，对应基本面偏弱对债市仍有支撑，但短期赎回新规尚未落地，年末机构配置力量仍有不确定性，建议关注明日尾盘央行买债公告，12月重要会议预期，以及机构行为变化。

短期来看，债市仍可能维持区间震荡格局，12 月重要会议及美联储议息会议将成为关键扰动因素。但中长期视角下，基本面弱修复、货币政策维持宽松取向的大背景未变，债市不具备持续调整的基础。

$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银纯债债券发起A(OTCFUND|519718)$

$交银裕通纯债债券A(OTCFUND|519762)$

$交银稳鑫短债债券A(OTCFUND|006793)$

$交银裕隆纯债债券A(OTCFUND|519782)$

$交银裕隆纯债债券C(OTCFUND|519783)$

数据来源：wind

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