1 史云霞分析近期市场动态。

交银施罗德基金的史云霞回顾了12月以来的市场情况，指出A股整体震荡分化，创业板指数表现强势；港股则持续弱势调整。信息技术板块领涨，消费周期板块跌幅居前。港股中医疗保健和消费表现欠佳，原材料和工业有所上涨。

2 港股承压，AI应用加速落地。

史云霞指出港股近期受地产信用事件和外资流出影响承压，恒生指数逼近25000点支撑位，市场观望情绪浓厚。他提到国内AI应用加速落地，如阿里巴巴的千问APP上线一周下载量突破1000万，阿里AI眼镜具备实物识别和翻译功能，字节跳动的豆包手机助手也推出技术预览版。

3 AI应用商业化迎来拐点。

史云霞指出豆包助手与手机厂商合作推出工程样机，具备多模态交互和AI操作功能，整合了语音通话、图片编辑等核心功能。他认为AI应用商业化已迎来拐点，大模型和生成式AI提升了企业效率，智能体产品有望成为新流量入口。此外，2025年人工智能加产业生态大会聚焦AI与产业融合，推动技术转化与落地。

4 聚焦AI技术与产业生态发展。

史云霞介绍了近期AI会议的核心内容，围绕技术自主突破和产业生态共建展开。技术方面强调攻克算力核心技术，打造自主可控体系；产业方面提出联动上下游，发布多项行业报告。会议分论坛聚焦AI在重点行业的应用，突出务实对接平台价值。此外，人形机器人作为AI大模型载体，正迈向规模化量产阶段。

5 机器人板块反弹因风险释放和技术突破。

史云霞指出机器人板块近期表现较好，主要由于前期调整充分风险释放，以及特斯拉人形机器人技术突破。特斯拉发布的2.5版本机器人跑步视频显示其动态平衡控制显著进步，量产机型将基于此优化。此外，该机器人在学术会议上展示的灵巧手和协调动作体现了硬件成熟度。

6 人形机器人产业前景向好。

史云霞分析特斯拉量产进度缓解市场担忧，叠加中美政策共振预期。特朗普政府拟出台机器人行政法令，各部委推进产业支持政策；国内补贴政策有望跟进，加速产业链技术落地。投资者可通过个股或基金参与科技板块，需根据自身条件选择适合方式。

7 高成长高波动并存，适合风险承受力强的投资者。

史云霞指出科技板块具有高成长性和高波动性，适合风险承受能力强且深入研究个股的投资者。主动权益基金通过基金经理选股和调仓可能跑赢指数，但需综合评估基金经理背景和持仓情况。被动指数基金透明分散，能跟踪行业趋势，适合一键投资产业链。

8 被动投资分散风险，需结合个人情况选择。

史云霞指出被动投资能分散风险，但需根据投资者个人情况选择产品。看好科技行业可选择宽基指数如科创50，细分领域可考虑赛道型指数。他建议构建多元化组合，避免集中持仓，如采用哑铃组合平滑波动。此外，创新药板块近期回调受情绪、美联储政策及企业出海进展影响，处于估值消化期。

9 创新药板块短期承压但长期向好。

史云霞指出四季度创新药基金平均跌幅10%，资金流向AI等板块导致短期压力。美联储降息节奏不确定性影响利率敏感型资产表现，但板块长期逻辑未变，估值已反映悲观预期。医保局新增商保创新药目录，出海交易创新高，中国创新药在新靶点等领域具备优势。他建议关注全球化能力强的企业或主题基金投资，长期跟踪海外研发进展。