2025年，全球货币政策延续宽松基调，叠加国内经济稳步复苏，市场流动性充裕。在利率中枢下移的背景下，传统固收产品收益空间受限，投资者亟需兼顾回撤与收益的资产配置方案。此时，“固收 +”凭借 “债券打底+多元增强” 的特性，成为投资者资产配置的重要选择。
“固收+”的价值及逻辑
“固收+”以固定收益类资产为基石，如国债、企业债等，这类资产通常能够提供相对稳定的票息收益，为组合构建安全垫；此外，通过配置小部分股票、可转债等权益类资产来追求实现收益的增强。
相信很多投资者都听过“不要将鸡蛋放在一个篮子里”这句话。而“固收+”的核心价值正是将“资产配置”的理念转化为可操作的投资解决方案，其通过巧妙融合股、债两类资产，帮助投资者在追求风险可控的同时捕捉超额收益，起到“1+1＞2”的效果。
偏债混合型基金指数作为“固收+”的实现形式之一，下图可见，过去10年，相比纯债债基指数，其收益更高；相比偏股基金指数，其波动更小，这种特点较适合风险偏好不高但又希望获得一定收益弹性的投资者。
政策与周期共振，“固收+”或迎黄金窗口
债市自2025年1月3日开始调整以来，1年期国债收益率上行52BP，10年期国债收益率也上行超过21BP到1.81%附近，市场风险已得到较大程度的释放。近期债市情绪边际改善，叠加央行行为的边际变化，债券类资产配置角度的性价比正在日益修复。
股市方面，A股积极因素正在不断累积。2025年开年以来，A股市场在产业催化和情绪回暖中逐渐走强，国际机构对中国资产的乐观情绪显著升温。往后看，随着政策支持和经济企稳预期增强，中国资产吸引力或将持续提升，权益市场有望迎来结构性机会。
“固收+”产品以固收资产作为底仓，辅以一定仓位的风险资产力争增厚收益，在债市边际改善，权益市场机会可期的环境下，或迎来重要窗口。
为您提供更多元的“固收+”选择
在低利率与市场波动交织的时代，单一资产配置已难以满足财富增值的需求。交银施罗德基金以“固收+”为锚点，打造梯度化的“固收+”矩阵。从“固收+可转债”的弹性增强，到“固收+股票”的主动增厚，再到“固收+结构化指数”的优势互补，到“固收+A股港股”的跨市场机遇捕捉……无论您是追求稳健的保守型投资者，还是希望适度增厚收益的平衡型客户，都能找到匹配自身风险偏好的“固收+”解决方案。
交银增利债券A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（中债企业债总指数）2020年4.86%（4.44%）/-1.17%，2021年9.15%（8.74%）/1.12%，2022年-1.15%（-1.55%）/-1.44%，2023年3.53%（3.13%）/2.38%，2024年5.32%（4.91%）/1.15%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
交银安心收益债券A（E）历年业绩/现行业绩比较基准（中债综合全价指数）2020年4.79%（E类未成立%）/-0.07%，2021年7.21%（E类未成立%）/2.10%，2022年0.05%（E类未成立%）/0.51%，2023年1.35%（成立至年底0.66%）/2.06%（0.17%），2024年5.55%（5.93%）/4.98%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
交银优选回报灵活配置混合A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（中债新综合全价(1-3年)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%）2020年15.80%（15.57%）/13.50%，2021年9.17%（8.95%）/-1.21%，2022年-3.01%（-3.25%）/-10.80%，2023年0.21%（0.07%）/-4.68%，2024年2.39%（2.21%）/10.35%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
交银鸿泰一年持有期混合A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（中证综合债券指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*5%）2021年成立至年底0.01%（成立至年底-0.03%）/0.46%，2022年-2.31%（-2.70%）/-1.41%，2023年-2.23%（-2.62%）/1.43%，2024年5.64%（5.22%）/9.78%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
数据来源：基金定期报告，时间截至2024/12/31
风险提示：
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。
基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资基金前，需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。
交银鸿泰一年持有期混合每份基金份额的最短持有期限为1年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后1年内无法赎回的风险。
#“四月决断”如何操作？#
#债市剧烈调整，何时见底？#
$交银增利债券A/B(OTCFUND|519680)$
$交银增利债券C(OTCFUND|519682)$
$交银优选回报灵活配置混合A(OTCFUND|519768)$
$交银优选回报灵活配置混合C(OTCFUND|519769)$
$交银安心收益债券A(OTCFUND|519753)$
$交银安心收益债券E(OTCFUND|019268)$
$交银鸿泰一年持有期混合A(OTCFUND|013248)$
$交银鸿泰一年持有期混合C(OTCFUND|013249)$
