港股三大指数高开后震荡上行，中资券商、保险、锂电池、黄金及贵金属等板块集体走强。盘面上，上周五午后跳水的大型科技股反弹推动指数上行，阿里巴巴、快手涨幅超4%，京东、腾讯涨3%，美团涨2%，百度、网易亦有增长，仅小米逆势跌超2%；新能源产业链爆发，储能、锂电池股走强，天能动力大涨14%领涨，宁德时代盘中涨超6%创历史新高，中创新航、赣锋锂业、天齐锂业同步强势。券商、保险及濠赌股表现亮眼，因三季度业绩预期乐观及黄金周临近，澳门旅游局预测日均旅客达15万人次，濠赌股随之上扬。新消费、纸业、药品等板块表现低迷，零跑汽车、恒瑞医药、泡泡玛特、玖龙纸业等走低。
板块聚焦方面，有色金属行业稳增长政策出台，工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2025—2026年行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增1.5%，铜、铝、锂等国内资源开发推进。国海证券指出，美联储降息及政策提振行业情绪，铝加工开工率回升、库存拐点显现；民生证券认为，美联储降息叠加国内需求旺季，工业金属价格有望继续上行。
中资券商股回暖，三季度业绩预期乐观。华西证券预计45家上市券商2025Q3单季调整后营收1581亿元，同比增50%、环比增21%，前三季度营收3987亿元，同比增44%。开源证券称，三季度交易活跃度及两融规模提升，叠加低基数，券商三季报业绩同比增速或扩大，投行、衍生品等业务有望接续改善，板块估值低位、机构欠配。
内险股午后涨幅扩大，8月保费数据亮眼。1-8月保险行业保费收入47998亿元，同比增9.6%；8月单月保费5913亿元，同比增35.6%，其中人身险保费4644亿元，同比增49.7%，预定利率下调“炒停售”效应持续。中信建投研报指出，长端利率上行缓解险企配置压力，当前估值过度反映低利率压制，上市险企积极增配高股息对冲，估值修复空间仍存。
机构研报中，天风证券认为消费板块低估值、政策催化下复苏周期抬头；交银国际表示特朗普加征药品关税对中国创新药影响有限。
个股方面，荣昌生物泰它西普拟纳入优先审评，用于治疗IgA肾病，III期研究39周时24小时尿蛋白肌酐比值降低55%；优必选获天奇股份3000万元人形机器人订单，累计合同近4.3亿元，Walker系列进入多家工厂实训；瑞浦兰钧与Energy Vault签2026年3GWh储能供货协议，累计合作超1.5GWh。
来源：哈富证券
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