行情回顾：
今日截至收盘，上证指数涨0.34%，深证成指涨0.85%，创业板指涨0.7%，北证50涨0.39%。全市场成交额1.59万亿元。全市场超4100只个股上涨。
热点板块及事件：
板块题材上，钛白粉、海南自贸区、乳业、商业航天板块活跃，流感板块调整。
钛白粉概念板块近期受成本驱动型调价潮及市场情绪回暖推动显著走强，但行业基本面仍存多重挑战。10月中旬以来，受全球硫磺供应短缺影响，硫酸价格累计涨42.47%，部分地区突破千元每吨，推动钛白粉企业陷入每吨1300-1700元的亏损，倒逼头部企业集体提价700元每吨。此消息催化板块情绪，11月28日板块领涨。但行业隐忧凸显，2025年1-10月出口量降6.4%，下游涂料需求随地产低迷走弱，且板块资金波动剧烈，短期需警惕提价落地不及预期风险。
海南自贸区板块近期受全岛封关倒计时及政策红利集中释放驱动持续走强，成为市场关注焦点。板块日内表现活跃，主力资金单日净流入17.05亿元。政策端利好不断，零关税商品清单已从1900项扩容至6637项，企业及个人所得税15%的优惠政策明确，加之11月27日26个重点产业项目集中签约，进一步强化板块支撑。但资金分歧仍存，近5日主力资金净流出5.01亿元，且1-10月海南出口额同比下滑42%，封关后企业合规成本上升，短期波动风险需重点留意。
乳业板块近期受政策支持与供需拐点预期驱动走强，市场活跃度提升。区域乳企表现突出，新乳业低温品类高增带动业绩亮眼。行业呈现成本红利与结构分化特征，生鲜乳价格处于低位，为下游释放利润空间；传统液态奶承压，低温鲜奶、奶酪等细分赛道逆势增长。政策推动奶业高质量发展，行业并购整合加速，集中度提升。短期需警惕资金波动风险，长期可关注2026年奶价修复及高附加值品类布局成效。
市场及指数观点：
与昨日相比，今日A股市场延续了昨日的上涨态势。本周A股呈现震荡回暖态势，主要指数普遍上涨，投资者风险偏好修复，市场交投活跃度维持高位。近期国内出台消费刺激政策，明确培育智能网联汽车、智能家居等万亿级消费领域；科技领域持续发力，比亚迪、宁德时代首席科学家当选院士，摩尔线程冲刺AI芯片研发。国际方面，中美元首通话缓和贸易预期。板块方面，科技成长板块领涨，光模块、半导体及AI算力受益政策支持；消费电子受提振，部分国潮品牌走强。能源金属受铂钯期货上市及固态电池技术催化，部分股票涨幅显著。港股科技与创新药活跃，金融地产分化，银行股获关注，地产板块承压。
在当前市场结构性行情凸显、科技产业加速迭代的背景下，科创100指数近期表现强势，长期聚焦硬科技的核心配置价值持续凸显。该指数聚焦科创板优质企业，成分股集中于高景气硬科技领域，前十大重仓涵盖细分领域龙头，叠加“十五五”规划政策支撑与AI算力产业红利，长期成长逻辑清晰。我们认为，其硬科技重要属性未变，是把握科技产业升级的优质标的。投资者可关注上证科创板100指数，捕捉硬科技长期机遇。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
数据来源：wind
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