行情回顾：
今日A股全天走势震荡，沪指微跌，创业板指尾盘一度翻红。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股下跌。A股全天成交1.96万亿元，上日成交2.01万亿元。
截至收盘，上证指数跌0.07%报4000.14点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.39%，北证50跌0.43%，科创50跌0.58%，万得全A跌0.38%。
热点板块及事件：
板块方面，保险、医药、油气等板块涨幅居前，培育钻石、光伏、可控核聚变等板块跌幅居前。
今日保险利好受多方面因素驱动。政策面上，中长期资金入市提速，监管层推动资金入市，证监会副主席李明明确表示将扩大社保、保险、年金等权益类投资比例，深化公募基金改革，通过制度性安排扩大中长期资金入市规模，降低市场波动风险，提升金融板块估值稳定性。基本面上，多家保险公司推出浮动分红险（保证收益+浮动分红），“开门红”产品吸引力增强，因为分红型产品预定利率降幅小于普通型（从3.0%降至1.75%）；Q3部分险企新单保费增速创新高，受益于储蓄需求旺盛（银行存款利率下调）及产品收益优势；上市险企2025年三季度业绩优于市场预期，叠加权益市场稳步上行，全年业绩有望保持高增长。资金面上，政策直接利好保险龙头企业（如中国人保、中国平安），其重仓股有望受益于险资、年金等增量资金流入。今日保险板块利好源于政策驱动的增量资金流入与行业创新带来的新单增长。政策端强化中长期资金配置，行业端则通过产品优化捕捉市场机会。
今日医药板块的上涨动力受多方面因素驱动。政策面上，党的二十届四中全会提出培育生物制造等新兴产业，支持创新药和医疗器械发展。2025年医保目录谈判结束，120家企业参与，目录将于12月发布，预期带来估值重估。基本面上，医药板块整体估值处于历史偏低水平，创新药、医疗器械等细分领域或具备修复空间。板块在半年线附近企稳，释放积极信号，强化反弹逻辑。需求端，当前全国流感进入上升阶段，甲型H3N2亚型占比超95%，预计高峰在12月中下旬至1月初。这直接利好疫苗、抗病毒药物及检测相关企业。消息面上，流感数据超预期点燃投资者对医药板块刚需逻辑的信心，推动板块逆势走强。资金面上，在软银清仓英伟达等事件影响下，科技板块调整，资金转向防御属性强的医药板块。创新药等细分领域在经历两个月调整后技术面企稳，吸引资金试探性进场。今日医药板块利好源于流感季需求爆发、资金轮动承接、政策红利释放及估值低位修复的共振。短期催化明确（流感高峰临近），中长期成长逻辑（创新药出海、AI+医疗）逐步强化。
市场及指数观点：
今日A股市场延续震荡调整态势，全市场超3700只个股下跌，市场情绪偏谨慎。盘面热点集中在银行、石油等防御板块，而科技成长板块承压，反映出短期资金避险情绪升温与结构性分化并存。
年底前面临估值切换、机构结算周期及TMT过热交易、市场情绪高位回落等因素，结构性风险释放或将加剧。红利低波策略适配震荡市下投资者求稳的投资需求。投资者可以关注聚焦A股红利板块的红利低波动100指数，以及聚焦港股红利板块的港股通央企红利指数，把握防御性红利资产在市场波动期的相对优势。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
数据来源：wind
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