行情回顾：
今日大盘红盘震荡顺利收官三季度，全天个股涨多跌少。截至收盘，上证指数涨0.52%报3882.78点，月涨0.64%，深证成指涨0.35%，月涨6.54%，创业板指持平，月涨12.04%，沪深300涨0.45%，月涨3.2%，北证50跌0.7%，月跌2.9%，科创50涨1.69%，月涨11.48%，万得全A涨0.62%，月涨2.8%。A股全天成交2.2万亿元，上日成交2.18万亿元。
热点板块及事件：
板块概念方面，存储芯片、电解液、钴矿概念领涨，次新、银行、CPO概念跌幅居前。
消息面上，据CFM闪存市场最新预测，2025年下半年在DDR4、DDR5、HBM3E等DRAM ASP及bit出货齐增的强驱动力下，加上NAND单价持续回稳，预计2025年全球存储市场规模合计高达1932亿美元，将创下历史最高纪录。据分析，AI服务器为代表的AI相关的存储应用需求持续旺盛，原厂存储供应增长有限，导致NAND和DRAM均出现不同程度上的结构性供应短缺，有望全面推升第四季度存储价格上行。
9月30日，国内大模型重点企业智谱正式发布并开源新一代大模型GLM-4.6，在Agentic Coding等核心能力上实现大幅跃升。这是继DeepSeek-V3.2-Exp与Claude Sonnet 4.5之后，国庆节前业界的又一重大技术发布。智谱官方宣布，GLM-4.6已在寒武纪领先的国产AI芯片上实现FP8+Int4混合量化推理部署，这也是首次在国产芯片上投产的FP8+Int4模型-芯片一体化解决方案。同时，摩尔线程基于vLLM推理框架完成了对GLM-4.6的适配，新一代GPU可在原生FP8精度下稳定运行模型。
国家金融监督管理总局相关司局负责人就《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》答记者问。下一步，金融监管总局将重点做好以下工作：一是积极与其他部门沟通协调，持续为健康保险发展营造良好政策环境。二是加快研究出台浮动收益型健康保险等配套业务细则，督促各保险公司落实《意见》要求，丰富产品供给，更好地满足人民群众对高质量健康保障的需求，为推动健康产业可持续发展贡献更多力量。三是强化健康保险业务监管，保持对违法违规行为的高压态势，切实保护保险消费者合法权益。
市场及指数观点：
本月市场走出先扬后抑走势，总体呈现震荡上行态势，三大指数月线均收涨。市场热点题材反复活跃，有色金属、存储芯片板块涨幅居前，白酒、大金融等板块跌幅居前。
近日国产大模型不断迭代更新，Qwen、DeepSeek、智谱AI均推出新版本模型，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一经发布，各大芯片厂商便完成“Day 0适配”，智谱AI的GLM-4.6模型也基于寒武纪等国产AI芯片实现推理部署。在此背景下，国产算力概念集体走强，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。
创业板50指数囊括了多个国内算力产业链巨头，覆盖CPO、PCB、通讯设备等多个领域，成份股市值大、流动性好、代表性强，新经济龙头属性突出。科创100指数汇聚了科创板中市值中等、流动性好的100家优质科技企业，帮助有效把握科技创新驱动下的结构性机会，为投资者提供了布局高成长赛道、分散单一行业风险的有效工具。投资者可以多多关注创业板50指数和科创板100指数，把握AI、芯片产业链集体爆发可能带来的科技板块机会。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银优势行业混合(OTCFUND|519697)$
$交银创业板50指数A(OTCFUND|007464)$
数据来源：wind
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