行情回顾：
今日市场全天震荡拉升，三大指数均收涨。截至收盘，上证指数涨0.22%报3828.58点，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，北证50涨0.71%，科创50涨3.38%，万得全A涨0.52%。A股全天成交2.14万亿元，上日成交2.35万亿元。
热点板块及事件：
板块方面，贵金属、芯片产业链、消费电子等板块涨幅居前，影视院线、旅游、白酒等板块跌幅居前。
今日贵金属利好主要由于以黄金为主的贵金属需求上升。需求端，地缘冲突加剧、工业需求爆发共同推动贵金属价格上升：2025年9月全球地缘风险指数环比上升15%，避险情绪推动黄金ETF持仓量单周增加120吨；中国、俄罗斯等国央行2025年8月增持黄金储备超100吨，全球央行黄金储备占比首次超过美国国债；全球光伏装机量2025年8月环比增长18%，白银光伏需求占比提升至33%，推动白银价格突破10000元/千克。同时，美元指数走弱与实际利率下行（10年期国债收益率同步下行至3.5%附近）使得黄金具有抗通胀吸引力。9月初资金的避险偏好上升，白银期货市场持仓量较年初增长40%，显示投机资金加速入场。技术面，伦敦现货黄金价格在2025年9月19日达到3663.15美元/盎司，创历史新高，国内沪金主力合约同步突破840元/克，带动A股黄金概念股集体走强。政策端，中国逆回购利率维持1.4%，流动性充裕支撑贵金属板块估值。
芯片产业链的强势受多重利好驱动。政策面上，中国加速国产替代进程，中国商务部对美国产40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片启动反倾销调查。该政策直接削弱美系厂商价格优势，加速国产模拟芯片市场份额扩张，预计国产替代率将提升至3.3倍。华为UCM技术突破AI推理瓶颈，带动SSD存储需求快速增长；三安光电碳化硅产品批量供货头部客户，数据中心电源渗透率预计2025年突破40%。需求端，多家企业订单饱满，稼动率维持高位，验证国产替代需求持续释放。今日半导体板块上涨是技术面突破、资金持续流入、政策支持强化、AI需求驱动及周期复苏等多因素共振的结果。板块整体仍处于相对低位，未来在国产替代与AI算力需求的双重驱动下，仍有一定支撑。
市场及指数观点：
今日市场收科技股影响震荡拉升。从板块来看，消费电子板块表现活跃。芯片产业链延续强势，AI算力需求爆发、技术突破、政策支持及资本流入的多重共振，推动国产替代加速与产业链价值重估。受现货黄金新高的影响，尾盘黄金板块走强。
在近期风险偏好分化的市场环境中，投资者可以关注科创100指数，科创100涵盖囊括芯片、CPO等多个科技板块，是跟踪科技板块趋势的不错工具，有助于把握相关板块高弹性机遇。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
数据来源：wind
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