公募基金规模不断创新高，尤其是今年的大牛市，截至今年9月底公募规模已达36.74万亿元。
不过，有的基金公司管理规模却逆势下滑，这其中，尤其值得关注的是交银施罗德基金，该基金公司的管理规模下滑量排在整个公募基金的首位。
Wind数据显示，交银施罗德基金的管理规模从2024年底的5374.22亿元，下滑到了2025年三季度末的4862.63亿元，缩水511.59亿元。
深入分析可以发现，有四大原因致使交银施罗德基金管理规模缩水：管理层变动与战略挑战、错失ETF发展机遇、投研体系同质化、“交银三剑客”集体失灵。
1、管理层变动与战略挑战
公司的董事长和总经理在8个月内先后更换，新任管理层均来自大股东交通银行。这引发了市场对公司在"交行化"管理下，能否保持以往市场化活力的担忧。
2、错失市场发展机遇
在近年来火爆的ETF（被动指数投资）领域布局严重缺失。截至2025年一季度，公司旗下仅有2只老牌ETF，规模仅3.05亿元，完全错过了这轮指数基金发展的红利。
3、投资策略与风格失衡
策略失效与风格漂移：部分基金经理在业绩压力下操作"变形"，摒弃了以往均衡持仓的风格，转而重仓某个行业（如银行股），甚至出现了主题基金（如"创新领航"）重仓银行股，与基金契约严重偏离的情况。
投研体系同质化：公司投研团队偏重内部培养，导致投资理念和策略趋同。当市场风格变化时，整个团队未能及时调整，抗风险能力弱
4、“交银三剑客”集体失灵
曾被誉为“银行系权益投资标杆”的主动权益基金业绩大幅回撤。以“交银三剑客”（何帅、王崇、杨浩）为代表的多位明星基金经理，其管理的产品近三年出现大幅亏损，导致投资者信心受挫并大量赎回。
交银施罗德基金近年的规模下滑，主要是其核心的主动权益投资业务在多个方面出现了问题，同时也错过了市场发展的新机遇，这暴雷的问题是战略眼光与投研实力的问题。
这给我们的启示是不要盲目追随单一的明星基金经理。一个健康的公司应该拥有一个多元化、梯队化的投研团队，避免将公司的成败系于个别人身上。
一家有远见的基金公司，不仅会精耕细作主动管理产品，也会根据市场趋势，在被动投资（如ETF）、固收+等创新领域进行前瞻性布局。
对投资者来说，选择债基等固收类产品时，尤其需要关注基金公司的实力，而对交银施罗德基金来说，选择时，千万要看是否适合自己。
以上观点或数据仅供参考，不构成投资建议，过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
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