深港通九周年，累计成交131万亿元。这个数字背后意味着什么？不是简单走个过场的纪念日，而是实实在在的资本流动和市场演进。

  先看数据：131万亿里，深股通占了103万亿，港股通28万亿。这说明什么？境外资金进入内地的积极性，明显高于内地资金南下的节奏。而且2025年以来，深股通日均成交1111亿元，同比增长73%；港股通日均467亿港元，增幅94%。增速都在往上冲，但基数差异还在，跨境资金的偏好和结构正在发生微妙变化。

  问题出在哪？不在通道不畅，而在标的吸引力。深市这边，高新技术企业占比超七成，战略新兴产业近五成。具体到深股通标的，72%是高新技术企业，49%属于战略性新兴产业。更关键的是，国际资金净买入高新技术企业6307亿元，战略新兴产业4788亿元。钱往哪流，一目了然——不是传统行业，是科技、是创新、是未来产业方向。

  创业板注册制改革之后，创业板股票在深股通交易中的占比升至38%。这意味着什么？国际资本对中国新经济资产的认可度在提升，而且是用真金白银投票。他们买的不是概念，是已经跑出来的一批硬科技公司。

  再看湾区协同。今年深交所动作不少：发布先进制造和绿色低碳指数，推动基金平台订单传递功能落地，联合港交所、广期所搞科技大会，一口气推8项成果。这些都不是面子工程，而是在做生态——把资本、产业、技术、数据全链路打通。深港两地交易所的协作，已经从“通道连接”进入“系统共建”阶段。

  目前颗粒度还不够的是，这些指数和平台后续如何引导长期资金配置，以及内地投资者通过港股通投向哪些标的，细节打法还没看到。但方向很清楚：深港通不再是单向引资工具，而是大湾区金融基础设施一体化的关键支点。

  所以，关键点就在于，接下来怎么进一步扩大标的覆盖、优化交易机制、缩短两地结算周期。如果能把更多“专精特新”企业纳入互联互通范围，同时提升信息披露互认效率，那才是真正打开下一阶段空间。

  我们来盘一盘：九年来，深港通稳住了基本盘，也完成了从“通”到“深”的转变。下一步，是要让这条通道不仅流量大，更要质量高、结构优、生态强。能不能成为全球配置中国创新的核心节点，就看接下来这几步怎么落子。