【CPO赛道】A股16家光模块重点企业分析！

【CPO赛道】16家光模块重点企业分析！

　　CPO板块，对16家重点企业分析：

　　　1、中际旭创（300308）：全球光模块龙头，1.6T CPO已规模化交付英伟达/微软，3.2T原型机进入客户测试；800G/1.6T市占率领先，绑定头部云厂商，CPO订单超100亿，AI算力爆发核心受益，业绩与技术双领跑。

　　　2、新易盛（300502）：高速光模块交付标杆，英伟达GB300订单约300亿，2026年均交付约100亿；800G/1.6T CPO模块批量出货，绑定Meta/亚马逊，毛利率稳定、客户结构优质，业绩弹性大。

　　　3、天孚通信（300394）：CPO光引擎核心供应商，光器件封装龙头；光引擎适配英伟达GB200，2026年订单或超5亿；OSA/TO封装、光隔离器等核心器件市占率高，CPO光引擎毛利率超65%，量价齐升。

　　　4、仕佳光子（688313）：AWG芯片全球第二，1.6T AWG进入验证，为英伟达1.6T CPO供核心AWG；PLC AWG自研、成本优势显著；光芯片+器件收入占比70.5%，2025前三季度净利润同比增727.74%，国产替代加速。

　　　5、光迅科技（002281）：全产业链标杆，硅光+CPO双轮驱动；1.6T硅光模块送样，CPO专用铌酸锂调制器研发中；光芯片自研自产，覆盖DFB/EML/硅光，绑定国内头部设备商，技术与客户壁垒高。

　　6、光库科技（300620）：铌酸锂调制器龙头，800G/1.6T CPO高速信号调制核心供应商；100G/200G铌酸锂调制器批量出货，与头部光模块厂联合开发CPO专用调制器；打破海外垄断，提升CPO信号完整性，国产替代核心受益。

　　　7、华工科技（000988）：CPO+激光加工协同，800G CPO模块批量交付，1.6T模块进入测试；与高校联合研发硅光芯片，封装工艺领先；汽车激光雷达+光模块双轮驱动，客户包括英伟达/谷歌，应用场景多元。

　　　8、胜宏科技（300476）：CPO高速PCB龙头，1.6T CPO用高频高速PCB批量出货；绑定中际旭创/新易盛等头部光模块厂；PCB为CPO硬件核心载体，受益于1.6T模块放量，毛利率持续提升。

　　9、长光华芯（688048）：200G EML芯片送样通过可靠性测试，2026年产能3000万颗；IDM模式，高端光通信芯片自研自产；CPO模块需2颗200G EML/模块，芯片缺口大，公司业绩弹性突出。

　　　10、太辰光（300570）：MPO连接器全球第一，自研MT插芯规模化产销；光柔性板Shuffle方案适配英伟达GB200高密度布线，单机柜连接器价值超万元；越南基地保障交付，2025H1净利润同比增118%，毛利率36.4%。

　　11、永鼎股份（600105）：全产业链布局，1.6T量产先行者。永鼎股份实现"光芯片-光模块-光纤光缆"全产业链覆盖，子公司永鼎光通是国内首批实现1.6T CPO模块规模化量产的企业之一，产品通过国际认证。公司提前布局薄膜铌酸锂调制器等CPO核心器件，技术壁垒突出，适配800G/1.6T光模块的高端需求。2025年前三季度公司营收36.3亿元，同比增长22.13%，净利润增幅高达474.30%，依托全产业链协同优势，订单能见度持续提升，业绩增长动能强劲。

　　　12、生益电子（688183）：AI服务器PCB龙头，破解CPO散热瓶颈。作为AI服务器PCB领军企业，生益电子专为英伟达H200等AI服务器定制超高密度PCB，采用24层以上超高层板设计，信号传输速率达112Gbps。其高频高速PCB基板通过中际旭创、新易盛等头部企业认证，用于800G光模块封装，热导率≥200W/m·K，有效解决CPO技术高密度集成带来的散热难题，是CPO产业链重要配套力量。2025年中报净利润预增432%~471%，创历史新高，江西基地产能利用率超90%，受益于AI服务器订单放量与CPO基板渗透率提升，业绩增长确定性高。

　　13、华丰科技（688629）：高速连接器龙头，液冷技术破局者。华丰科技是国内唯一实现224G高速背板连接器量产的企业，其微通道液冷封装方案可将芯片接口温度控制在55℃以下，传输功耗低至4.5pJ/bit，完美适配CPO技术对高速互连、低功耗的核心需求。公司累计获得专利703项，2025年新增专利中CPO相关占比达38%，深度绑定华为生态，阿里云高速线模组采购份额超50%。2025年上半年营收同比增长128.26%，依托华为昇腾950、阿里磐久等超节点大规模部署，业绩有望实现翻倍增长，2026年高速线模组产能翻倍后增长潜力进一步释放。

　　14、长芯博创（688478）：MPO领域领军者，谷歌核心供应商。长芯博创是A股唯一的谷歌MPO核心供应商，其MPO产品在谷歌全球采购中占比达30%以上，800G/1.6T MPO实现商业化，自研MT插芯技术打破国外垄断，良率达99.5%以上。在CPO配套的保偏MPO领域率先实现技术突破，2025年相关产品预计贡献增量利润0.8-1.2亿元，同时为阿里和字节的CPO相关shuffle box提供保偏MPO配套。2025年前三季度归母净利润同比大幅增长566.59%，印尼基地三期扩产持续提升产能，2026年谷歌相关业务收入有望实现翻倍。

　　15、源杰科技（688498）：高速光芯片国产替代先锋，CPO 核心光源（CW/EML）供应商。A 股唯一量产 100G EML 芯片的民企，机构调研热度高，毛利率超 60%。10G DFB 全球市占率 20%（第一），200G EML 送样英伟达并通过中际旭创 1.6T 模块验证，2025 年订单同比 + 80%。关键优势：CPO 配套 CW 光源已出货，切入中际旭创、新易盛供应链，适配 CPO 封装需求。

　　16、剑桥科技（603083）：CPO 封装 + 光芯片协同开发，国产替代新锐。SiP 封装适配 3.2T CPO，25G/50G 激光器芯片批量出货。协同开发 CPO 新一代 ASIC 及 1.6T 交换机，CPO 封装产线满产，四季度订单同比 + 150%。关键优势：光芯片 + 封装一体化布局，切入国内 AI 算力厂商供应链，弹性大。

　　2025冠军基金：永赢科技智选混合发起A(022364)重仓个股年度涨幅！

　　前十重仓股：新易盛（300502）+423%、中际旭创（300308）+397%、天孚通信（300394）+215%、深南电路（002916）+144%、沪电股份（002463）+86%、生益科技（600183）+209%、太辰光（300570）、澜起科技（688008）+75%、仕佳光子（688313）+443%、长芯博创（300548）+206%。