全球算力需求激增，CPO技术8家量产企业概念股全解析？

【CPO八强】CPO技术8家量产企业概念股全解析？

【CPO八强】全球算力需求激增，8家量产企业概念股全解析？

【CPO八强】算力需求激增，8家量产企业概念股全解析？

www.toutiao.com　张大彪　　2025-12-27 18:12

　　当AI大模型向万亿参数冲刺、全球数据中心进入800G/1.6T升级周期，算力传输的"堵点"与高能耗难题日益凸显。CPO（共封装光学）技术作为破解这一困局的核心方案，通过光电合封实现功耗降低40%-70%、延迟压缩至皮秒级的突破，成为支撑AGI时代的算力基础设施核心技术。2025年三季度全球CPO光模块出货量同比暴涨300%，1.6T规格占比达60%，行业正式迈入价量齐升的黄金期。本文基于公开信息，梳理8家已实现CPO技术量产的核心企业，解析其技术优势与产业布局，为行业研究提供参考。

　　一、中际旭创（300308）：全球光模块龙头，英伟达核心供货商

　　作为全球光模块领军企业，中际旭创的CPO技术落地进度位居行业第一梯队。公司800G CPO产品已实现规模化交付，1.6T CPO样品通过英伟达Quantum-X平台兼容性测试，计划2026年正式量产，且拿下英伟达1.6T CPO光模块80%的订单份额。依托全球唯一实现400G/800G硅光模块量产的技术优势，其800G硅光模块全球市占率高达50%，江苏、四川两大基地1.6T CPO月产能达20万只，订单排期已至2026年二季度。同时与谷歌、微软签订三年独家供货协议，三家大客户贡献CPO业务70%营收，2025年相关业务增速达230%，业绩兑现确定性突出。

　　二、新易盛（300502）：1.6T技术获认证，盈利水平领跑行业

　　新易盛以技术迭代速度和成本控制能力构建核心壁垒，其1.6T CPO模块采用单波200G方案，通过英伟达官方认证，延迟控制优于行业标准，毛利率高达46.94%远超行业均值。在LPO（线性直驱）技术领域同样突破显著，800G LPO模块功耗降低30%-50%，已斩获Meta、亚马逊等海外巨头订单，2025年这部分收入占比预计达15%。2025年前三季度公司营收同比增长221.7%，净利润增幅达284.38%，泰国工厂专注海外订单生产，近期刚拿下亚马逊20亿元大额订单，海外市场拓展势头迅猛。

　　三、天孚通信（300394）：CPO组件隐形冠军，核心部件独家供应

　　聚焦CPO产业链上游核心组件的天孚通信，是行业不可或缺的"隐形冠军"。其光引擎、FAU等组件在高端CPO模块中成本占比超60%，光引擎产品全球市占率达15%，1.6T光引擎通过英伟达验证后，2025年开始大规模供货，仅向英伟达旗下Mellanox公司就供应170万只，全球市占率预计将达65%。公司产品完美适配英伟达Blackwell平台，2024年营收增速达67.74%，毛利率高达57.22%，作为上游核心供应商，业务绑定深度高、订单稳定性强，将持续享受1.6T CPO光模块放量带来的量价齐升红利。

　　四、永鼎股份（600105）：全产业链布局，1.6T量产先行者

　　永鼎股份实现"光芯片-光模块-光纤光缆"全产业链覆盖，子公司永鼎光通是国内首批实现1.6T CPO模块规模化量产的企业之一，产品通过国际认证。公司提前布局薄膜铌酸锂调制器等CPO核心器件，技术壁垒突出，适配800G/1.6T光模块的高端需求。2025年前三季度公司营收36.3亿元，同比增长22.13%，净利润增幅高达474.30%，依托全产业链协同优势，订单能见度持续提升，业绩增长动能强劲。

　　五、生益电子（688183）：AI服务器PCB龙头，破解CPO散热瓶颈

　　作为AI服务器PCB领军企业，生益电子专为英伟达H200等AI服务器定制超高密度PCB，采用24层以上超高层板设计，信号传输速率达112Gbps。其高频高速PCB基板通过中际旭创、新易盛等头部企业认证，用于800G光模块封装，热导率≥200W/m·K，有效解决CPO技术高密度集成带来的散热难题，是CPO产业链重要配套力量。2025年中报净利润预增432%~471%，创历史新高，江西基地产能利用率超90%，受益于AI服务器订单放量与CPO基板渗透率提升，业绩增长确定性高。

　　六、华丰科技（688629）：高速连接器龙头，液冷技术破局者

　　华丰科技是国内唯一实现224G高速背板连接器量产的企业，其微通道液冷封装方案可将芯片接口温度控制在55℃以下，传输功耗低至4.5pJ/bit，完美适配CPO技术对高速互连、低功耗的核心需求。公司累计获得专利703项，2025年新增专利中CPO相关占比达38%，深度绑定华为生态，阿里云高速线模组采购份额超50%。2025年上半年营收同比增长128.26%，依托华为昇腾950、阿里磐久等超节点大规模部署，业绩有望实现翻倍增长，2026年高速线模组产能翻倍后增长潜力进一步释放。

　　七、长芯博创（688478）：MPO领域领军者，谷歌核心供应商

　　长芯博创是A股唯一的谷歌MPO核心供应商，其MPO产品在谷歌全球采购中占比达30%以上，800G/1.6T MPO实现商业化，自研MT插芯技术打破国外垄断，良率达99.5%以上。在CPO配套的保偏MPO领域率先实现技术突破，2025年相关产品预计贡献增量利润0.8-1.2亿元，同时为阿里和字节的CPO相关shuffle box提供保偏MPO配套。2025年前三季度归母净利润同比大幅增长566.59%，印尼基地三期扩产持续提升产能，2026年谷歌相关业务收入有望实现翻倍。

　　八、仕佳光子（688313）：AWG芯片龙头，核心器件国产化标杆

　　仕佳光子是全球PLC光分路器芯片龙头（市占率超30%），同时在CPO核心器件领域布局深厚，其1.6T AWG芯片通过Intel认证并实现量产，800G/1.6T光模块用MT-FA产品已批量出货。公司布局的InP平台进展顺利，100G EML芯片完成客户验证，适配CPO交换机开发需求，成为国内AWG芯片领域的领军企业。2025年前三季度营收15.6亿元，同比增长114%，归母净利润增幅高达727.74%，西安IDM产线投产后EML芯片产能持续提升，全球市占率有望从5%提升至12%。

　　行业趋势与风险提示

　　当前CPO技术已从实验室走向规模化商用，成为超算中心与云巨头采购清单的核心品类，但仍面临热管理、可靠性、高成本及供应链封闭等挑战。在技术路径上，NPO作为过渡方案将与CPO协同发展，封装技术升级与光电协同设计能力成为企业核心竞争力。

　　需要注意的是，CPO行业受技术迭代、客户订单波动、供应链变化等因素影响较大，相关企业业绩存在不确定性。