2025 科技主线！CPO 概念迎来三重共振，8家核心标的值得关注！

2025-11-09 16:44·趋势捕手

　　 2025 年科技股反弹浪潮中，CPO（共封装光学）板块凭借硬核逻辑成为领涨先锋。这一赛道的崛起并非短期炒作，而是 AI 算力爆发、技术迭代突破与政策支持形成的结构性机会，长期成长空间清晰，成为资本市场关注的核心方向。

　　　一、看好 CPO 概念的核心逻辑

　　1、技术颠覆破解算力瓶颈：CPO 将光引擎与交换芯片集成封装，把电信号传输距离从厘米级缩短至毫米级，实现 800G 向 1.6T、3.2T 的跨越式升级，同时降低 40% 以上功耗，完美适配 AI 大模型的高带宽、耗需求。

　　 　2、产业需求呈指数级增长：全球 AI 算力军备竞赛下，超大规模数据中心加速建设，仅某国际数据库软件公司的 400 亿美元芯片订单，就拉动近 450 万块高端光模块需求；5G-A 商用、6G 研发推进，进一步打开 CPO 应用场景。

　　 　3、政策与资金双重加持：国内 “十四五” 规划明确推动高速全光网络建设，国资委强化智能算力中心布局，直接拉动需求；机构资金持续流入，头部企业动态市盈率稳步提升，反映市场对行业增速的乐观预期。

　　 二、重点看好的8家　CPO 核心公司

　　1、中际旭创（300308）：全球光模块绝对龙头，400G/800G 合计市占率超 30%，800G 产品出货量占全球 60%以上，在高端市场形成垄断性优势。深度绑定微软、谷歌、Meta 等海外顶级云厂商，CPO 技术与英伟达、博通等芯片巨头联合研发，2026 年将推出 1.6T 硅光 + CPO 模块，技术落地节奏领先行业。

　　　2、新易盛（300502）：具备 100G-800G 全速率高速光模块批量交付能力，北美云厂商认证进度领先同行，800G 产品进入亚马逊、微软供应链核心环节。掌握 CPO 核心的高速光器件封装技术，自研光引擎已进入客户测试阶段，在光芯片耦合、热管理等关键领域拥有多项独家专利。

　　　3、天孚通信（300394）：CPO 上游核心供应商，为中际旭创、新易盛等全球头部光模块厂商提供耦合封装设备、光学元件及整体解决方案，产业链地位不可替代。掌握高精度光学对准、无源器件集成等关键技术，与 Lumentum、II-VI 等海外芯片厂商深度合作，直接受益 CPO 量产带来的上游器件需求爆发。

　　 　4、剑桥科技（603083）：全球少数率先开发 800G/1.6T 光模块的厂商，400G 模块在微软、AWS 等客户中份额领先，800G 产品已实现规模出货。具备 “光 + 电” 垂直整合能力，自研高速电芯片适配 CPO 需求，1.6T 硅光模块已完成实验室验证，2026 年有望实现量产，技术迭代速度快。

　　　5、光迅科技（002281）：国内少数覆盖芯片 - 器件 - 模块全产业链的平台型企业，背靠中国信科集团，在光通信领域拥有数十年技术积淀，研发实力雄厚。高速光芯片（25G/100G EML）与硅光模块技术成熟，自主化率高，CPO 方案已通过内部验证，可向客户提供 “芯片 - 模块 - 系统” 一体化服务。

　　　6、联特科技（301205）：光通信收发模块实力派，在美国硅谷设有研发中心，拥有超百项专利技术，在高速光模块设计、封装测试等领域技术领先。产品覆盖 10G 到 800G 全速率，深度服务国内外数据中心巨头，CPO 技术研发与客户认证同步推进，有望快速切入高端供应链。

　　　7、亨通光电（600487）：通信网络领域龙头企业，在光通信、海缆等业务领域具备全球竞争力，已成功推出 3.2T CPO 工作样机，技术迭代走在行业前列。产品可适配 5G 基站、超算中心、数据中心互联等多场景，兼具光通信与能源互联业务协同优势，抗风险能力强。

　　　8、紫光股份（000938）：率先推出 800G CPO 硅光交换机，打破国外厂商垄断，可提供 “CPO 模块 + 交换机 + 云计算” 全栈 ICT 基础设施服务，实现技术与场景深度结合。依托自身在云计算、网络设备领域的存量优势，CPO 技术可快速落地至数据中心解决方案中，商业化路径清晰且落地速度快。

　　　三、CPO 概念投资核心看点与行业趋势

　　1、技术迭代加速落地：当前行业正处于 800G 向 1.6T 过渡的关键期，CPO 作为解决高速传输功耗、成本问题的最优方案，2025-2026 年将进入量产元年。头部企业已完成实验室验证，部分厂商启动客户测试，技术落地节奏超市场预期，有望带动板块估值持续提升。

　 　　2、选股核心维度：优先选择 “技术硬（有自研专利 / 硅光储备）+ 客户优（绑定海外云厂商 / 国内运营商）+ 业绩实（营收净利润双增、高端产品占比提升）” 的企业，规避纯概念炒作、缺乏核心产能的标的。

　　 风险提示：CPO 行业存在技术研发不及预期、阶段性产能过剩、国际专利壁垒、客户认证进度缓慢等潜在风险。同时，行业竞争加剧可能导致产品价格下降，影响企业盈利能力。投资者需密切关注技术落地进度、客户订单情况与市场竞争变化，理性决策。