公告日期：2025-08-30

中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基
金
2025 年中期报告
2025 年 6 月 30 日
基金管理人： 中航基金管理有限公司
基金托管人： 华夏银行股份有限公司
送出日期： 2025 年 8 月 30 日
中航京能光伏 REIT2025 年中期报告
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§ 1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 本中期报告已经三分之二以上独立
董事签字同意， 并由董事长签发。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2025 年 8 月 29 日复核了本报告
中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认， 不存在异议， 并确保相关披露内容
的真实性、 准确性和完整性。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
2025 年 1 月 27 日， 国家发展改革委、 国家能源局联合制定了《关于深化新能源上网电价市
场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔 2025〕 136 号）（简称“136 号文”）， 文中对
2025 年 6 月 1 日之前或之后投产的新能源发电项目的机制电量规模、 机制电价和执行期限提出了
差异化量价管理要求。 受 136 号文影响， 根据国家能源局于 2025 年 7 月下旬和 8 月最新公布数据，
2025 年上半年， 全国新增风电、 光伏装机规模 2.65 亿千瓦， 较上一年末总装机规模上涨 18.85%，
装机规模增长较快。 短期来看， 大规模新增发电装机容量将对地方电力供需平衡状态产生波动性
影响， 使存量和新增新能源发电项目的竞争性压力有所增加， 长期来看， 随装机增速放缓， 电力
供需不平衡的态势将有望随行业和市场发展逐步消化。
根据公开披露信息及运营管理机构提供的信息， 2024 年 12 月末湖北能源集团股份有限公司
（简称“湖北能源”， 000883.SZ） 旗下全资子公司榆林隆武智慧新能源发展有限公司新增投资建
设的榆阳一期 400MW 光伏发电项目已并网投产， 接入榆林市江山永宸新能源有限公司（简称“江
山永宸”） 持有光伏电站项目的上游乌素 330kV 汇集站， 该汇集站以 1 条 330kV 送出线路接入国家
电网所属变电站。 自 2024 年 12 月末至本报告期末， 该新增发电项目对同一汇集站和送出线路的
电力外送产生压力， 并对地方电力供需平衡产生一定的影响。 为服务新建项目并网接入需求， 乌
素 330kV 汇集站的改扩建主体工程包含新增 1 台主变压器（变电容量 360MVA） 及汇集站电源接线
结构布局优化等工程内容。 目前， 该工程已于 2025 年第 2 季度基本完工， 预计将于电网公司验收
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和调试后正式投产， 长期来看投产后可一定程度地缓解新增发电项目对江山永宸的影响。 基金管
理人将协同运营管理机构积极沟通电网公司， 持续跟进该事项对江山永宸可能产生的影响。
随着全国电力市场化交易改革进程加快， 市场交易规模不断扩大。 2025 年湖北全省新能源场
站除日前功率预测准确率达到风电 90%/光伏 95%或完成 AGC 调度闭环测试后可分别获取结算电量
的 5%作为奖励性保障性收购电量外， 剩余部分均参与电力市场化交易。 为稳定市场电价， 湖北省
允许新能源电站参与 2025 年度常规电能量中长期交易。 2024 年第 4 季度， 湖北晶泰光伏电力有
限公司（简称“湖北晶泰”， 与江山永宸合并简称“项目公司”） 已先行签约电量 0.72 亿千瓦时（约
占该项目 2024 年年度结算电量的 64%）， 平均签约电价 1.0376 元/千瓦时（未计入年内后续其他
中长期和现货交易、 辅助服务交易费用、 权益凭证类交易及容量、 分摊、 补偿费用）， 最终以实际
结算为准。 截至本报告期末， 该签约交易正在履行中。 未来基金管理人与运营管理机构将根据地
方交易政策变动， 持续优化电力营销和交易策略， 提升市场化交易水平， 保障平均度电收益。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 2025 年 6 月 30……
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