1月16日，中证军工指数（399967.SZ），震荡调整，收盘下跌0.93%。同期，上证指数下跌0.26%。

【企业动态】

航天晨光发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润为-2.2亿元左右，扣除非经常性损益后的净利润为-2.1亿元左右。上年同期净亏损3.79亿元。本期业绩预亏原因一是营业收入规模不足，难以覆盖成本开支。其中，专用车改装业务受2025年5月军队物资工程采购资格暂停影响，相关项目订货未能落地；压力容器业务受煤化工产业政策变化影响，相关订单暂缓实施。二是公司对组织结构及经营架构进行重要调整，形成部分改革成本，主要包括优化人员结构产生的员工安置费用、进行产业布局调整产生的搬迁费用等。

【市场动态】

据湖北日报消息，国产载人飞艇祥云AS700日前完成荆门至武汉往返航程，实现全国首次载人飞艇商业飞行。祥云AS700是我国首个按适航规范研制且拥有完全自主知识产权的短距/垂直起降载人飞艇。

【机构观点】

国泰海通表示，国际环境日益复杂严峻，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，和平需要保卫，军工长期趋势向好。

军工震荡调整，机构普遍认为，尽管板块在经历连续上涨后估值偏高、短期面临技术性调整压力，但其“十五五”开局的长期景气度与成长逻辑依然坚实，调整或为结构性布局提供机会，未来行情将从普涨转向业绩驱动的分化。

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