最近市场都在期待“春季行情”，到底靠不靠谱呢？如果有，何时爆发？
今天黑马给爱粉们深入研究一番，看完本文大家就心中有数了，就知道接下来该怎么做了。
一、春季行情规律研究
做行情研究一定要从历史数据中找规律，从客观现实中找依据，绝不能凭空猜想，更不能臆想成真，人云亦云、偏听偏信。
1、爆发概率
2009年以来的16个年头中，有14年走出了春季行情，时长20--60个交易日，概率高达87.5%。
2014年其实也有春季行情，虽然上证指数涨幅较小，但创业板表现良好，春季行情持续46个交易日，最大涨幅高达30.55%.
如果把2014年算上，春季行情爆发概率高达93.75%。
在16年的时间跨度里，既有经济形势好的情形，也有经济形势不好的情形；既有牛市阶段，也有熊市阶段，却有15个年头都走出了春季行情，这说明春季行情具有内在规律性与高概率性，为投资布局提供了极高参照价值。这也是近两三个月的调整中，黑马敢于持续低吸的重要原因之一。
一直关注黑马的爱粉都知道，前面这波科技行情高点区，大幅减仓或止盈了不少A股科技，如科创50、中证数据、国证芯片等，显然对于后面的调整提前就有预期，并在操作帖中明确指出要调两三个月。
但这波调整前的高点区没有减仓精准医疗、生物医药、港股科技，反而在调整中多次低吸加仓，因为我知道它们后面还会涨上来，所以敢于持有和加仓。若说原因，主要有三点：
一是牛市没涨到头，这波调整结束后至少还会有一波行情。精准医疗、生物医药、港股科技严重滞涨或相对滞涨，中线行情就此结束的可能很小，反而有很大的轮动补涨机会。
二是春季行情渐行渐近，这波调整不正是在打出春季行情的上涨空间么，跌下来的不正是波段好机会么？
三是明年经济复苏需要进一步增强，政策利好有望加码，股市也不能拖后腿，需要一波普涨行情改善居民资产负债表，也就是要让大部分人赚到钱，不然社会消费如何好起来？
2、市场原理
凡事有果皆有因！春季行情如此高的爆发概率，自然也是有内在原因的。
一是超跌反弹需求。年末效应导致春节前市场通常会有回调，市场释放了空头抛压，经历充分洗盘，接下来不就该反弹上涨了么？
二是主力回归，资金回流。年底机构结算、资金归集、投资止盈等带来的抛压都是阶段性的，这些事情做完，各类机构主力就要谋划下一年度投资，布局来年行情，资金就会陆续回流，而调整之后的市场性价比提高，正好构成机构的低吸布局机会。最近很多人割肉的筹码，大量都被主力笑纳了。加上每年一季度多是全年流动性最宽裕的时期，为春季行情提供流动性支撑。
三是政策利好预期。一季度两会召开，推出一系列利好政策，市场信心受鼓舞，为春季行情添油加火。
3、爆发节点
从历史规律看，春季行情爆发时点集中在12--1月份占比78.5%，其中12底至1月初占比近43%。
即将到来的春季行情，在12中--1月初爆发的可能比较大。因为大量板块调整时间和调整空间都基本到位了，多个细分科技赛道调了两三个月跌幅约20%；本身就在历史低位的医药医疗生物也调了近三个月跌了约20%。市场洗盘已经很充分了，只差一把火就能点燃行情。
二、实盘操作及下步计划
今天加仓恒生科技、CPO、生物、光伏，所有中线标的继续持有待涨，静待春季行情爆发。
1、恒生科技
近两个月，恒生科技来了一波调整，在我看来这是很好的低吸机会，今天再加仓一笔$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$，三大原因：
一是下周议息会议美联储很可能再度降息，流动性担忧缓解，对美股和港股科技来讲都是利好。在利好兑现前潜伏，远比利好兑现时追涨要好得多。
二是这波下跌恒科回撤20%，调整已非常充分，洗盘接近尾声，就算后面再搞出个低点，预计杀跌空间也较为有限，在我可承受范围内。
三是成长性好，性价比高。涵盖了腾讯、阿里、京东、小米、中芯国际等AI赛道核心龙头，AI赋能之下核心竞争力更加强悍，成长性进一步提升。如阿里云第三季度营收同比大增34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长。
技术走势：缩量回踩年线强支撑位，如果这里能守住，有望在美联储降息刺激下来一波反弹；如果守不住，可能还要再向下探一探，但空间应该是不大了。
个人操盘策略：逢跌分批低吸，辅以周定投增加确定性，中线持有，波段操作。今天加仓一笔，后续操作按既定方案执行。
2、港股红利
虽然A股向来有春季行情规律，但在春季行情爆发前通常会走上一波震荡调整，调整原因主要有三点：
一是临近年底，机构结算，资金归集，回收投资收益，止盈操作带来一定抛压。
二是投资机构为保护一年投资成果，不再大规模加仓，市场交易热度下降。
三是政策空窗期，行情缺乏强有力催化。
接下来的一段时间市场很可能依然是震荡格局，用来探明春季行情爆发前的阶段低点，整合做多力量，恢复人气恢复信心，直接爆发主升行情的可能较小，于是最近加大了对红利标的的投入，昨天上车了$汇添富港股红利ETF联接C(OTCFUND|501306)$，这只产品有三大突出优点：
一是抗波动能力强，连续7个季度正收益。
不管市场短线如何波动，每个季度一盘点，都能带来一份惊喜收益。
相比热门赛道的大起大落，近3年来这只基稳步上行迭创新高，不用承受剧烈波动的胆战心惊，稳稳的收获投资的幸福，持有体验更美好。
二是历史业绩出色，中线持有效果更佳。
这只产品很像一只下金蛋的鸡，看似每天涨得不多，但回头一看，近3年大涨63.4%，跑赢沪深300超45%，累积收益并不少，至少跑赢八成以上的投资者。
三是价值属性突出，适合做底仓资产。同一上市公司，港股估值普遍比A股低，股息率更高。这只基跟踪的港股通高股息指数近1年股息率为5.46%，远高于10年国债收益率和A股红利4.38%的股息率。
市场还没有彻底摆脱震荡格局，暂时不宜盲目激进进攻，继续防守为主。这周刚上车，后面准备定投一波。
3、CPO
今天CPO又支棱起来了，多只个股涨停。有行业高景气度做支撑，主力机构买账、市场买账，行情也就走得很有底气。
CPO这轮超级大牛行情是AI带来起来的，全球尤其是中美大规模AI基础设施投资，为行业带来的增量需求爆发式增长，行业龙头中际旭创、新易盛等业绩大爆发。
据IDC研究数据，2024年全球AI总投资规模为3,159亿美元，至2029年增长至12,619亿美元，五年复合增长率高达31.9%。
中金研报告指出，2024至2030年间中国在AI产业的总投资规模将超过10万亿元人民币，市场需求到2030年将达到5.6万亿元。
由此可见，中美两国在AI基础设施上的投入具有长期性和持续性，增量空间巨大，CPO也将持续放量，行业景气度将延续很长时间。
技术走势：依托白线构筑双底结构，MACD、KDJ金叉上行，延续反弹。如能创新高，有望开启新一波攻势，新高后要重点观察是否产生力度背驰，如果背驰还会再回调震荡，如不背驰那就是新一波上涨；如不能创新高，就会重回震荡，继续洗盘，而后再择机发动行情。
$浦银安盛数字经济混合C(OTCFUND|025422)$重点配置CPO赛道，这只基刚上市，不受历史仓位制约，调仓更灵活，更利于把握产业链投资机会。上周上车，今天再追加一笔，看能不能抓个向上突破。
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$德邦鑫星价值灵活配置混合C(OTCFUND|002112)$
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