接上一期话题，我们分析了银行股为什么连创新高，后续我仍然看好银行股，尤其是发达地区的城商行/农商行，但有个问题，如果只是看好银行股，但是不知道怎么选股，或者选好了拿不住咋弄？

那就直接买基金多好，不用操心研究个股，也可以在银行整体上涨时获取平均收益，甚至在大小银行分化的背景下，可能比买个股获取的收益更高，持仓心态也更加放松。今天就简单分析下，银行主题的基金。

在分析这个问题之前，我们先把上市银行做个分类，按规模和经营区域可以分为国有大行、股份制商业银行和地方城商行/农商行，按上市地的不同，又可以分为A股银行股和港股银行股，而基金的分类又可以分为指数（增强）基金和主动管理型基金。

一、指数基金

首先，跟踪银行股的主要是有中证银行指数、沪深300银行指数、上证银行指数、恒生银行指数、中证香港银行投资指数、中证800银行指数、中证金融红利指数、中证金融地产指数、中证银行AH价格优选指数等等。

另外一类是金融类综合指数，银行股占比较高，比如上证180金融地产指数、上证180金融指数上证180金融股指数、沪深300金融地产指数、中证全指金融地产指数、上证金融行业分层等权重指数、中证港股通内地金融指数等。

比较这些指数，其实就是看他们的选股范围，比如银行股的权重占比、大银行和小银行，A股和港股市场，港股通等。

以上无论是银行指数还是金融指数，都是偏重规模的指数，所以导致选出来的银行股都是大银行，小银行偏少。

从我们之前的分析可以看出，发达地区的城商行/农商行具有资产质量较高、增长快，分红率高等优势，既有成长又有高股息，是值得重点关注的方向，不过目前没有专注中小银行的指数，导致指数基金的缺失。

以下是一些代表性银行指数及其代表性ETF：

中证银行指数：天弘中证银行ETF（515290）、华宝中证银行ETF（512800）、南方中证银行ETF(512700)、易方达中证银行ETF（516310）

中证银行AH价格优选指数：招商中证银行AH价格优选ETF（517900）

中证香港银行投资指数：鹏华港股通中证香港银行LOF(501025)

中证全指金融地产指数：广发中证全指金融地产ETF（159940）

沪深300金融地产指数：国投瑞银沪深300金融地产ETF（159933）

中证港股通内地金融指数：华夏中证港股通内地金融ETF（513190）

中证香港300金融服务指数：华泰柏瑞中证香港300金融服务ETF（513140）

选择指数基金，主要考虑跟踪的指数质地、跟踪误差、业绩表现、基金成立的时间、规模、费率等因素，综合考虑做出选择。

二、主动管理型基金

除了以上银行类指数外，还有一些主动管理型基金也重仓银行股，这类基金名称一般含有“金融优选”、“金融行业混合”、“金融精选”、“金融地产”等，具体需要仔细甄别持仓股。

这类基金并不是透明的，持仓情况的变化是滞后的，依赖于基金经理的选股、择时和资产配置的能力，从实际走势看也并不一定比指数基金更加出色，但是前面提到的一个问题可以部分解决。

前面目前市场并没有专门的中小银行指数基金，所以重仓发达地区城商行/农商行的基金可以作为投资策略的一个补充。

比如有一只基金叫工银金融地产混合（A类010696，C类000251），重仓的是成都银行、江苏银行、杭州银行、沪农商行等发达地区中小银行。

今年以来大金融板块整体表现不俗，名字含“金融”的指数基金和主动管理型基金表现不俗，尤其是重仓低估港股金融的基金，也不输于银行主题基金，比如港股金融ETF（513140）、港股通金融ETF（513190）。

一些重仓银行股的金融综合型主动基金，也持有港股通金融股，同样表现不俗，比如易方达金融行业股票、广发金融地产精选股票、天弘金融优选混合、华泰柏瑞新金融地产、中银金融地产混合等。选择主动型基金主要考虑基金经理的投资策略和业绩表现等，并且要长期观察，比选择指数基金要更加谨慎。

总结

如果要投资银行主题基金，首选还是指数基金，虽然其他大部分金融类主题基金也都是以银行为最大的仓位，但要论”含银量“，那必然是银行指数基金。

但比较可惜的是当前的指数都是规模指数，导致被看好的发达地区城商行/农商行并没有成为指数的重仓股，所以如果看好这类银行，还是需要选择主动管理型基金，不过主动型基金和指数基金不一样，需要仔细甄别，希望大家都能从银行股赚到钱！