公告日期：2007-04-20

工银瑞信核心价值证券投资基金2007年第1季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 工银瑞信核心价值
2、基金运作方式： 契约型开放式
3、基金合同生效日： 2005年8月31日
4、报告期末基金份额总额： 1,710,994,108.78
5、投资目标： 有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定增值。
6、投资策略： 采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相结合的投资策略，投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。
7、业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为：75%×中信标普300指数收益率+25%×中信全债指数收益率
8、风险收益特征： 本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、债券基金及混合型基金
9、基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司
10、基金托管人： 中国银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
基金本期净收益 317,456,246.81
基金份额本期净收益 0.1917
期末基金资产净值 3,824,953,172.39
期末基金份额净值 2.2355
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 12.56% 2.21% 27.28% 1.87% -14.72% 0.34%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
工银瑞信核心价值股票型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年8月31日至2007年3月31日）
注：
1、 按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（二）投资范围中规定的各项比例，即股票资产占基金资产净值的比例为60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为5%－40%。
2、 2007年1月5日，公司决定增聘王筱苓女士为工银瑞信核心价值股票型基金基金经理。
四、管理人报告
1、基金经理（或基金经理小组成员）简介
本基金基金经理
江晖先生：投资管理部总监，硕士。1998-2004年华夏基金管理有限公司，历任公司债券基金经理、投资管理部副总经理、投资决策委员会委员、高级基金经理、总经理助理。2004-2005年，湘财荷银基金管理公司，任总经理助理、投资总监。
王筱玲女士：工商管理硕士。1997-2005年，中国银行，历任中国银行全球金融市场部客户业务处副处长，中国银行全球金融市场部首席交易员。2005年8 月加入工银瑞信基金管理有限公司。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责的为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他法律法规、《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》的规定。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1） 行情回顾及运作分析
2007年一季度以来，市场呈现出震荡上涨走势。在经历了一月份的快速上涨之后，股指在二月份出现了调整，三月，股指持续上升，本季度沪深300指数上涨36.……
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