最近翻数据看到个挺有意思的现象：截至今年8月末，“固收+”基金整体表现相当稳。

说实话，“固收+”这条路也不是一帆风顺的。前两年有些产品因为权益仓位过高、可转债踩雷等问题，净值回撤明显，“固收+”一度被调侃成“固收-”。那时候很多投资者还把它简单理解为“债基增强版”，以为低波动、稳赚不赔，结果吃了点亏。但现在看来，大家的认知明显进步了。

据一些分析显示，今年二季度“固收+”基金的份额变化跟权益仓位呈现负相关——说明很多人开始真正关注不同产品的风险特征了，尤其是权益比例和最大回撤。这也反映在结构上：低波动属性的混债一级基金份额单季度增长超过9%，规模超7000亿份，成为最受欢迎的类别。

所以我也一直说，大家对低收益资产的容忍度正在降低，风险偏好缓慢抬升。存款、理财、货基虽然稳，但收益确实不太够看。这时候，“固收+”产品反而因为其“稳健打底、权益增强”的特性，越来越受到关注。它不像纯权益产品那样大开大合，也不像纯债类那样收益天花板低，属于进可攻退可守的类型。

说到这，我也留意到一些产品确实做出了特色。比如$汇添富多元收益债券C$ (A类：470010 C类：470011)，它有点像“固收+”里的科技增强型策略产品。股票仓位控制在0-20%之间，可灵活调整——行情好的时候适度参与，震荡时及时控回撤，尤其重点布局科技细分板块，跟得住产业轮动。

尤其近期业绩表现也蛮吸睛，C类近一月涨5.71%，近六月7.69%，近一年13.51%，爆发力和持续力都不错。

回撤控制也做得到位，近一年最大回撤只有1.588%，相比市场上一些热门同类，超额收益明显。昨天A类甚至单日“收蛋”42颗，近一个月收了575颗——这种每日正收益的体验，对稳健型投资者来说，是真的能拿得住的。

在我看来，这一轮行情还没走完，但波动肯定会一直存在。如果你既不想完全踏空权益机会，又不想承受太大波动，其实可以考虑把三到五成的仓位放在这类灵活操作的“固收+”产品上。尤其是主打科技增强策略的产品，毕竟产业周期还在上行通道，抓得住轮动，才是真的不浪费行情。

总而言之，市场在变，投资者也在成长。“固收+”能重新被认可，不是因为产品变了，而是我们更清楚自己需要什么：稳，不等于不动；收益，还得看策略。在利率持续下行的背景下，这类产品大概率还会持续吸引资金关注，甚至成为行情中的“隐形支柱”。

未来一个阶段，我仍然看好有明确产业逻辑、策略灵活的产品在“固收+”赛道中跑出来。大家也不妨多关注那些真正有能力做股债配置、控回撤的产品——毕竟持有体验，才是长期拿得住的关键。#甲骨文飙涨近36%：云业务狂暴增长#