1 蒋英杰分析AI投资机会。

蒋英杰讨论了近期科技板块的上涨，特别是人工智能相关领域。他指出美股科技股的上涨带动了国内相关板块，并提到台积电的资本开支指引显示人工智能领域仍有增长潜力。他建议投资者可以关注东方人工智能主题基金，认为当前是布局AI的合适时机。

2 人工智能产业投资前景广阔。

小鱼和蒋英杰讨论了人工智能产业的快速发展。他们指出，科技巨头在资本开支上大幅增加，谷歌从去年1200亿美金提升到今年的2000亿美金。人工智能应用在多个领域取得突破，如AI编程和漫剧创作。小鱼表示持续定投纳指，看好科技发展进程。此外，白银和黄金近期反弹，波动加大。对于AI应用行情，蒋英杰认为新的agent工具降低了成本，提升了体验，能实际替代人力工作，驱动了市场热情。

3 AI应用替代传统编程外包。

小鱼指出成熟编程场景正被AI应用替代，如Cloud编程软件的agent功能可自动生成代码，显著减少外包需求。他提到Cloud会员调用量激增，反映AI工具已成为付费生产力。上周科技板块波动较大，美股软件股受大模型冲击下跌，但算力需求仍持续增长，资本开支指引乐观，PCB和光模块表现突出。

4 存储和CPU成为今年关注焦点。

蒋英杰指出，去年PCB和光通信表现强势，今年存储和CPU成为新增关注点。存储领域因资本开支和设备需求拉动，NAND和CPU需求量增大。AI应用如agent普及推动数据存储和处理需求增长。尽管部分环节估值偏高，但长期看这些细分领域仍将保持高景气。建议投资者以长期视角关注PCB、CPU等板块。

5 国内AI商业模式将向C端收费发展。

小鱼|蒋英杰认为国内AI商业模式未来会向C端收费转变，类似滴滴等互联网企业的盈利模式。他提到模型和算法变化对算力需求呈非线性增长，尽管token使用效率提升，但用户需求增长更快。存储行业作为周期性行业，主要产能集中在美国和韩国，由三星、海力士等主导。

6 存储行业供需紧张，投资机会显现。

小鱼和蒋英杰讨论了存储行业的供需情况，指出热存储（DRAM）和冷存储（NAND）均面临紧张局面。AI大模型和用户数据上传需求推动了存储需求的指数级增长，而供给端因产能限制短期内难以缓解。上半年被视为投资存储领域的最佳时机，下半年国产化逻辑也将带来机会。存储芯片和设备制造商可能成为投资重点。

7 半导体设备和国产算力投资机会明确。

嘉宾小鱼|蒋英杰分析了半导体设备和存储芯片的全年投资确定性，提及国产算力板块受大模型发布预期的催化，强调关注GPU、ASIC芯片及半导体设备细分领域。他指出东方基金的“东方汇心”产品重仓半导体设备，建议投资者关注。此外，他提醒对有色等板块的短期波动需理性看待，避免过度反应。

8 电力板块未来5-10年有投资机会。

蒋英杰分析了电力行业的投资逻辑，指出供给端产能受限，AI需求拉动导致电力紧张将持续5-10年。他建议关注电力及相关设备，如燃气轮机等。此外，工业金属如铜铝供需缺口因AI需求扩大，价格可能上涨。

9 关注有色风险与光伏技术。

小鱼分析了有色板块的高波动特性，提醒投资者注意风险。他指出光伏行业技术持续演进，尤其在海外市场需求旺盛，但仍需警惕长期风险。此外，他讨论了光通信板块近期强势表现，认为这源于英伟达新架构对CPU环节的拉动，可插拔光模块仍具重要性，但CPU是远期趋势。他建议投资者择时关注相关标的或选择定投基金规避波动。

10 AI产业链投资逻辑与中美差异。

蒋英杰分析了AI产业链的投资逻辑，强调CapEx方向在半导体设备和上游供应链的持续性机会。他指出能源和资源品的投资价值在紧张环境下凸显。对比中美AI应用发展差异，认为中国依托强大的数字基础设施和超级APP生态，在C端用户数据积累上具有优势，而美国更侧重模型驱动。长期看，中国可通过模型端的追赶弥补当前差距。

11 中美AI发展优势与趋势分析。

小鱼提到中国在AI领域的数据和模型端有优势，但算力短期内仍落后于美国。他看好AI应用场景化趋势，认为国内通过补贴培养用户习惯有助于规模化发展。此外，他认为AI产业链景气度传导清晰，从基础设施到云服务再到模型和应用，软件领域将有显著进步。对于投资，小鱼看到持仓中大盘股和多策略产品的配置合理，符合个人投资风格。

12 投资者应根据自身风险承受能力选择合适策略。

小鱼分析了不同投资策略的心理适应性，认为多元持仓在板块轮动中更具优势。蒋英杰指出医药板块估值仍具吸引力，同时探讨了AI应用的突破性发展，包括交互便利性、问题解决能力和成本下降。他建议投资者关注产业周期演变，并看好今年权益类和资源品的投资机会。最后提醒需根据自身财务状况合理规划养老支出。