问：新旧能源齐发力，有什么投资信号可以关注？

 中海基金姚晨曦：

大家有没有听说过这个讨论——“AI宇宙的终点是电力”？

其实这个讨论不无道理，近期跨国软件开发巨头也在大喊“缺电”。

AI自2011年起就进入了蓬勃发展期，大数据、云计算、深度学习多轮驱动，催生了井喷式的算力需求。然而，两年后，算力增长就开始趋缓了。究其原因，约束并非在算力本身，而在能耗。

煤炭、石油等传统能源难以支撑如此高速的算力需求增长，同时也伴随污染问题。因此，清洁能源成了更优的解决方案，水电、光伏、风电、可控核聚变等也成为更加重要的应用。但新能源往往“靠天吃饭”，或受制于风、光等自然资源，或受制于地形条件。因此，解决波动性的储能、实现能源精准调度的特高压成为了题中应有之义。

我国一直注重电力系统建设，从“用电大国”到“电力强国”，“源－网－荷－储”全面建设，电力结构“多元耦合”，新能源占比大幅提升，“能源强国”写进国家规划，本质都是用能源自主权保障战略安全。在美国出现电网崩溃的尴尬局面时，我国今年电力负荷四刷历史记录也能平稳过渡，电力稳定、电价低廉的优势已经成为产业升级的隐形动力。中长期看，能源转型不乏优质标的，可关注布局锂电、固态电池、数据中心电源等投资机会的基金。

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