1 马涛分享月度策略。

马涛分析了当前市场情绪导致的极致下跌，指出其中蕴含的投资机会，并解读了市场风格的变化他建议投资者在恐慌后冷静思考，关注市场变化，寻找潜在的投资机会。

2 市场波动加大，投资需谨慎。

马涛分析了当前宏观经济情况，指出中国经济整体稳定，PMI、M2和社融增速等数据有所好转房地产竣工和销售增速回升，社会零售总额和汽车销量表现良好，新能源车销量增长显著他提醒投资者关注市场波动，理性看待下跌带来的投资机会。

3 宏观经济数据有所反复。

马涛分享了当前宏观经济情况，指出二月份公共收入和支出增速分别为负1.6%和3.4%，进口增速回升，金融机构流动性稳定，CPI和PPI分别为负0.7%和负2.02%海外经济表现强劲，通胀压力缓解他建议在市场波动时保持冷静，考虑配置防御性资产，并回顾了三月份A股先涨后跌的走势。

4 A股市场表现独立行情。

马涛分析了上个月的市场行情，指出美股震荡下跌，而A股在三月上旬至中旬表现坚挺，走出独立行情然而，三月下旬受宏观数据影响，A股高切低风格转换不顺利，市场转向防御模式海外投资者担忧美国经济衰退，国内对AI和机器人的乐观情绪降温，科技股出现分化。

5 中小盘股面临调整压力。

马涛分析了当前市场预期，指出美股高波动局面可能持续，A股科技股行情将分化他认为特朗普的关税政策推高了美国经济衰退风险，美国通胀维持高位，美联储降息预期降低DeepSeek指出科技巨头在AI硬件领域的竞争加剧马涛建议投资者采取防御策略，关注红利股。

6 通胀抑制美联储降息空间。

马涛指出，近期美股高波动需警惕，A股科技股进入分化阶段，人工智能产业仍处早期他建议关注防御板块如电力、电信，以及国产替代的成长蓝筹中海优势精选基金聚焦低波动、低估值的防御性资产，如银行、保险、地产等，适合市场震荡期。

7 可转债与债券基金介绍。

马涛介绍了可转债的双重属性，强调了其与正股行业的相关性，并推荐了中海中短债和中海丰泽两只债券基金，分别适合稳健投资者和追求利率债波段收益的投资者他还提到关税政策对全球产业链的影响，认为特朗普的策略对美国和全球都有负面影响。

8 特朗普政策影响有限。

马涛分析了特朗普关税政策对市场的短期和中长期影响，认为短期情绪波动较大，但中长期影响有限他指出美国通胀压力和生产成本上升可能限制政策实施，同时中国在进出口方面降低了对美国的依赖，反制政策也较为强硬他建议投资者保持冷静，抓住市场下跌带来的投资机会。