近期市场在3900点附近震荡整理，波动率处于中值水平。从历史经验看，这种震荡行情往往为投资者提供较好的布局机会。当前全A风险溢价回归均值，市场整体估值趋于合理，向下空间有限。随着四季度政策预期增强，市场有望逐步走出盘整格局。在配置选择上，$摩根新兴动力混合A$（377240）展现出独特优势。产品采用双主线配置策略，同时布局AI算力和新能源领域。这种配置结构在当前市场环境下具有较好适应性：当AI板块热度调整时，新能源领域能够形成互补；而当新能源板块震荡时，AI方向的成长性又能提供支撑。近六个月63%的收益率，大幅超越35%的同类平均水平，印证了该策略的有效性。基金经理杜猛先生的投资体系值得关注。其将投资组合分为四个象限：高胜率高赔率机会配置8-10个百分点；高胜率低赔率标的作为稳定器，约占60%仓位；低胜率高赔率机会小仓位参与。这种系统化方法使得高波动成长投资具有可复制性，降低了对主观判断的依赖。在管理该产品的14年间，杜猛先生实现了年化超过15.3%的回报率。从持仓结构看，产品重点配置的AI算力领域订单能见度高，800G产品需求明确；新能源领域受益于供需格局改善，技术升级持续推进。这两大方向均具有中长期成长逻辑，与当前产业发展趋势相符。对于希望把握科技成长机遇又担心波动的投资者，该产品提供了较好的解决方案。#12月基金投资策略#