市场反复震荡，那些单日暴跌5%以上的基金让我望而却步。但$摩根新兴动力混合A$（377240）近一月表现稳健，大跌时回撤仅为他人的一半，上涨时却不掉队。这份“淡定”背后，是基金经理杜猛14年如一日的深耕——全行业连续管理单只基金超10年的基金经理仅占5%，而杜猛是其中之一。他的核心能力，是把宏大的产业趋势“翻译”成可长期持有的组合。比如2011年布局智能手机产业链，2017年重仓光伏，2023年聚焦AI算力。每次都能领先市场发现机会，然后重仓持有，吃透整个技术周期。他的超额收益九成来自选股，但前提是对产业生命周期的精准判断：用1-3年的维度评估公司，高胜率与高赔率兼备的标的果断重仓，其他情况则均衡配置。这种策略下，组合自然呈现“高韧性”。比如某光伏龙头股价曾大幅回撤，但杜猛基于5-10年的估值视角，认为短期波动不影响长期价值，反而低位加仓，最终迎来反弹。他说：“一笔投资要看十年，50%的回撤在长期折现中影响不足5%。”这种定力，让产品在波动中成为“压舱石”。当前市场处于盈利周期底部，科技革命、全球流动性改善等长期利好未变。$摩根新兴动力混合A$（377240）聚焦的AI、半导体、创新药等领域，正是十四五政策与产业共振的方向。杜猛的“翻译”能力，未来还可能捕捉到低空经济、商业航天等新机遇。对于普通投资者，借道他的产品，相当于用一位老将的视野，参与最具活力的经济变革。#3800点的A股值得加仓吗？#