1 郝杰介绍天治稳健双盈债券基金。

郝杰介绍了天治稳健双盈债券型证券投资基金的投资理念和策略该基金以绝对收益为导向，严控回撤底线，通过股票、债券和可转债的灵活配比规避单一市场风险采用趋势跟踪和仓位管理策略，在股债资产间进行战术性轮动配置，捕捉权益市场结构性机会，平滑组合收益基金追求持有人利益优先，致力于打造回撤控制优于同类产品的绝对收益产品。

2 郝杰介绍天治基金的投资策略。

郝杰详细阐述了天治基金如何根据宏观基本面和市场估值动态调整权益仓位和债券久期，通过适时增配股票和可转债资产，以及利用衍生工具进行风险对冲，提升组合弹性和控制回撤他强调了右侧交易策略的重要性，确保股票投资的胜率，并通过战略资产配置和战术调整双轮驱动体系，专注长期复合回报，规避风格漂移和短期业绩压力对于当前债券市场，郝杰认为市场已进入震荡期，多空交织，利空因素如贸易战和关税影响已充分定价，而国内货币政策预期也在不断修正。

3 债券市场多空力量均衡。

郝杰分析了当前债券市场的多空力量，认为市场处于均衡状态，需要新政策或事件打破平衡他提到宽货币政策验证期、超长期特别国债发行计划对期限利差的压制，以及央行加大公开市场投放力度等因素郝杰表示，天治基金采取短久期配置加长久期交易策略，以稳定收益为基础，增加超额收益并控制回撤对于转债市场，他指出机构投资者态度偏谨慎，配置热情下降，部分基金和资管机构在调整持仓结构，主要原因是政府风格切换。

4 A股市场风格转向价值。

郝杰分析了近期A股市场风格从成长转向价值，转债市场受信用风险事件和年报披露季影响，整体关注度下降供给端方面，转债市场发行提速，新债陆续入场，部分公司通过设立AI或机器人子公司打造主题概念关税风暴加速市场调整，但政策端的迅速反应稳定了市场情绪，转债性价比有所修复。

5 转债市场性价比提升。

郝杰指出，转债市场性价比有所修复，TMT等成长板块逐步修复，周期行业估值回落他建议控制配置节奏，关注业绩披露、信用风险和政策博弈带来的结构性机会，策略上倾向小仓位逐步布局，风格上先价值后成长行业选择上，他看好内需政策加码的消费、建筑建材和金融板块，全球博弈下的油气运输，以及科技板块的中长期反弹机会。

6 当前是配置转债市场的好时机。

郝杰认为，尽管短期市场存在不确定性，但在估值修复、政策呵护和主题切换的共同作用下，转债市场正在酝酿新的结构性机会他建议在投资过程中保持耐心，优选方向，顺势而为对于权益市场，郝杰中期保持乐观，主要基于国内经济结构调整显著、科技创新领域不断突破以及中美大国博弈中我国处于优势地位三点原因。

7 中期权益市场保持乐观。

郝杰分析了当前经济形势，指出尽管贸易战带来短期冲击，但国内经济结构优化、科技创新突破及中美博弈优势支持中期权益市场乐观短期来看，国内政策积极维稳，流动性环境宽松，无风险利率低，权益市场存在结构性机会行业选择上，低估值红利板块和科技领域值得关注，尤其是国企改革和科技自主可控郝杰建议权益配置以红利价值为底仓，科技和新消费领域进行波段操作。