#2025投资放映厅#

敬爱的孔宪政经理：

时光淬炼初心，岁月见证坚守。自2025年仲夏结缘诺安多策略混合A，迄今逾半载春秋，40%的收益答卷不仅是基金掌舵者运筹帷幄的印证，更坚定了我长期持有的信念。值此“十五五”开局、市场新旧动能转换之际，谨以三问叩询，望得先生真知灼见，亦为长期投资之路锚定方向。

其一，2026年宏观政策迎来“宽财政+宽货币”的新范式，流动性充裕与政策发力点精准聚焦数字经济、银发经济等领域 ，您所秉持的“估值、周期、价量”三维配置框架将如何迭代？基金在股债配比、大类资产轮动中，会如何捕捉政策红利，又将如何规避结构性通胀或行业轮动错觉的潜在风险 ？

其二，AI+、国产算力、先进制造出海已成2026年行业核心主线 ，基金在权益投资的“风格轮动+优质红利+稳健成长”组合中，将如何平衡高景气赛道的成长弹性与估值合理性？对于银发经济等消费转型领域，又将以何种标准精选标的，实现长期价值与短期收益的共振？

其三，基金的“柔性回撤控制”机制曾在市场波动中彰显韧性，面对2026年全球地缘政治“东稳西荡”、美元重估的复杂环境，这一机制将如何优化以应对跨境资金流动与行业分化加剧的挑战？在转债与利率债的配置中，又将如何把握政策利率下行周期的波段机会？

其四，“十五五”规划锚定新质生产力发展，长期赛道的价值重估正在上演 ，基金在长期资产配置中，将如何布局具有全球竞争力的中国企业？对于传统产业提质升级与新兴产业突破发展的平衡，是否有更为长远的战略擘画？

半载栉风沐雨，基金的稳健表现让我深知，每一份收益都源于您对周期的深刻洞察与对风险的敬畏之心。我愿以长期主义为伴，与基金共赴时光之约，亦坚信在您的专业领航下，诺安多策略混合A将在时代浪潮中续写华章，让价值在坚守中绽放更璀璨的光芒。

此致

敬礼！

一位坚定的长期投资者

2026年1月

#晒收益#